投资要点
必选消费龙头股 :7月 22 日下午,明月镜片在 Vision China 上召开临床报告进展发布会,通过对127 名儿童进行3 个月的随访调查发现:①实验组与对照组的屈光度无统计学差异,推测是研究时间较短,实验组的实验效应未显现;②实验组与对照组的眼轴长度存在统计学差异,实验组眼轴概念股为0.06±0.07mm、对照组为0.09±0.07mm。考虑到3 个月的实验时间不长,出于谨慎性考虑,公司未公布防控率数据。往后展望,公司预计使用临床报告推进医疗渠道的开拓工作,同时会继续进行6 个月或更长期的临床报告研究,建议关注公司离焦镜产品在暑期旺季中的表现。
家居板块:(1)商品房成交数据环比略有改善:本周(7.15-7.21)30 大中城市商品房概念股成交面积296 万平(环比+3.9%,同比-33.7%),其中一线城市成交84 万平(环比+29.3%,同比+31.4%),二线城市成交164 万平(环比-0.4%,同比-40.3%),三线城市成交48 万平(环比-13.4%,同比-55.8%)。(2)投资观点:针对“停贷”事件,银保监会7 月14 日表示将引导金融机构市场化参与风险处置,支持地方政府积极推进“保交楼、保民生、保稳定”工作。若政策尽快落地,我们预计后续商品房销售面积增速有望继续改善,带动家居板块估值修复。目前家居板块估值已经回落到中枢偏低位置,我们长期看好定制龙头欧派家居、软体家居龙头顾家家居,建议关注优质床垫企业喜临门以及慕思股份、回购股份用于股权激励的索菲亚以及志邦家居、多措施提升零售端运营能力的金牌厨柜。
造纸板块:(1)纸浆:6 月份至今,国际供应面突发消息减少、国产浆厂概念股结束年度检修恢复正常运行,针叶浆期货市场暂时遵循需求面逻辑运行,价格出现冲高回落情况,但现货价格仍然坚挺,预计22Q4 或逐步走弱。(2)文化纸:晨鸣、太阳、华泰、亚太森博等企业发布文化纸提价通知,6 月15 日起提价300 元/吨,7 月1 日起再次提价200 元/吨。疫后文化纸需求边际有所改善,纸价环比小幅回升。建议关注文化纸龙头太阳纸业概念股,特种纸标的仙鹤股份、五洲特纸以及华旺科技。
风险提示:1.疫情影响反复;2.需求大幅下滑;3.政策风险。
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