投资要点
新能源车龙头股 ：美国新能源车政策新进展，特斯拉通用有望恢复补贴。美国参议院多数党领袖查尔斯·舒默和和参议员曼钦最终达成共识，发布《2022 年通胀削减法案》，该法案恢复了总统拜登国内议程的关键部分，包含大约3690 亿美元的气候和能源支出，预计在下周进行参议院投票，拜登对此表示支持。新能源车补贴方案：电动车税收抵免7500 美元，同时取消20 万销量限额，特斯拉、通用将再次符合条件。为二手电动汽车新提供4000 美元的联邦税收抵免。2022 年上半年美国新能源车销量同比增长75%达47.6 万辆，其中特斯拉27.5 万辆占比达57.7%，通用去年因电池安全问题导致生产暂停，今年4 月逐步恢复生产故上半年销量仅0.78 万辆。在美国高通胀概念股及加息背景下，补贴恢复有助于将进一步刺激相关车企需求，有效稳固下半年市场景气度，维持此前对美国市场全年120 万辆销量预期。
光伏：产业链价格博弈加剧，受益于《2022 年通胀削减法案》美国光伏市场空间有望进一步打开。产业链价格方面，本周由于市场无硅料成交，硅料价格持稳，产业链下游硅片、电池、组件报价均上行，产业链博弈加剧；本周国家能源局披露2022 年上半年光伏电站新增装机结构，集中式、工商业、户用新增光伏装机占比接近；美国提出的《2022 年通胀削减法案》中包括将30%的太阳能投资税收抵免政策（ITC）延长10年，法案通过后有望进一步打开美国光伏装机市场。行业需求高增速下，我们长期坚定看好组件一体化环节、光储双赛道叠加的逆变器环节。
氢能：地方政府发展氢能热情高涨，持续关注非燃料电池汽车示范城市群补贴政策。
7 月27 日，武汉市经信局印发了《关于支持氢能产业发展意见的实施细则（征求意见稿）》，对于本市燃料电池核心零部件生产企业，按照核心零部件年度销售收入2%-5%的比例给予超额累进制阶梯奖励；7 月28 日重庆5 部门印发《重庆市促进汽车产业平稳增长政策措施》，提出氢燃料电池商用车研发奖励及加氢站建设运营补贴。
风电：第二批风光大基地项目清单已下发，风电需求端持续高景气。7 月27 日，国家能源局表示，第一批风光大基地项目已经全面开工建设，第二批风光大基地基地项目清单也已经印发，主要布局在内蒙古、宁夏、新疆、青海、甘肃等地区，第二批项目目前已纳入国务院印发的扎实稳住经济一揽子政策措施当中，积极推进项目的建设。
投资建议：锂电行业推荐上游资源具备前瞻性布局，盈利能力确定性修复的电池龙头宁德时代、亿纬锂能概念股，中长期建议持续关注具备渠道优势的海外户储龙头派能科技，建议关注国轩高科、鹏辉能源；推荐中游材料环节具备强α属性的中科电气和容百科技，以及技术迭代中同时具备研发优势和成本优势的细分环节龙头科达利、中伟股份、恩捷股份、嘉元科技，建议关注天赐材料（化工组覆盖）、璞泰来、贝特瑞、诺德股份。；光伏行业中高需求支撑产品价格高水位，推荐新型电池概念股放量的一体化龙头隆基股份、晶科能源、天合光能、晶澳科技，推荐有储能加持且海外需求确定性较强的逆变器龙头阳光电源、锦浪科技、固德威、禾迈股份，建议关注德业股份概念股、昱能科技，推荐持续分享行业增长红利的胶膜龙头福斯特（化工组联合覆盖）、光伏玻璃龙头福莱特（建材组联合覆盖），高需求支撑产品价格持续高位的硅料环节推荐通威股份概念股、大全能源；风电行业估值处于历史低点，随着下半年行业开工增加，推荐成本控制及传导能力较好的企业，建议关注金雷股份、日月股份、三一重能、海力风电、东方电缆；氢能行业概念股中氢燃料电池汽车产业化拐点已出现，建议关注科威尔、美锦能源、亿华通。
风险提示：新能源车销量不及预期；原材料价格继续上行；宏观经济概念股波动；行业政策变化。
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