本期投资提示：
本周家电板块跑赢沪深300 指数。本周申万家用电器龙头股板块指数上涨1.6%，同期沪深300指数下跌1.6%。重点公司方面，光峰科技（18.7%）、莱克电气（17.1%）、三花智控（16.7%）领涨，极米科技（-8.2%）、科沃斯（-4.7%）、石头科技龙头股（-3.0%）领跌。
数据观察：空调厨电概念股终端销售景气度低迷
A、 空调数据：双线销量均下滑，均价持续上涨空调线上/下销量均同比下滑，均价保持增长。根据奥维云网数据监控，2022 年6 月空调品类线上销量达615 万台，同比下滑25.3%；线下销量达111.9 万台，同比下滑14.3%。
均价方面，根据奥维云网数据监控，2022 年6 月空调线上均价同比增长3.2%至2915 元/台；线下均价同比增长7.2%至3921 元/台。综合来看，空调双线终端销量同比下滑，市场均价持续增长。
B、 厨电数据：传统烟机线上销量同比转负，新兴厨电双线销量同比减少油烟机线上销量/均价均同比减少。根据奥维云网数据监控，2022 年6 月油烟机线上销量达58.2 万台，同比下降2.0%；线下销量达11.9 万台，同比下降21.8%。均价方面，根据奥维云网数据监控，2022 年6 月油烟机线上均价同比减少3.7% 达1359 元/台；线下均价同比增长4.2%达4089 元/台。综合来看，油烟机线上销量/均价同比转负，线下销量延续双位数下滑。
洗碗机线上销量同比双位数下滑，市场均价延续增长趋势。根据奥维云网数据监控，2022年6 月洗碗机线上销量达21.0 万台，同比下降11.6%；线下销量达3.0 万台，同比下滑6.4%。均价方面，根据奥维云网数据监控，2022 年6 月洗碗机线上均价同比增长7.0% 至4293 元/台；线下均价同比增长2.8%至7206 元/台。综合来看，洗碗机线上/下销量均呈下滑趋势；双线均价个位数增长。
投资要点：需求方面，2022 年空调7 月内/外/总排产量分别同比-29%/-23%/-21%，3-5月疫情影响致终端需求低迷，排产进入下行通道；供给方面，LME 铜、LME 铝、LME 钢价较年内峰值深度回调22%/36%/30%；人民币兑美元汇率近3 个月贬值4.5%，原材料价格调整及汇率贬值有望驱动行业盈利修复。建议重点把握1）美的集团、海尔智家、海信家电白电龙头低估值+业绩修复，关注需求领先行业复苏、利润率修复弹性大的苏泊尔、新宝股份概念股、莱克电气，新能车热管理龙头盾安环境、三花智控以及黑金零部件龙头华翔股份；2）集成灶细分赛道高成长：亿田智能、火星人；3）以“扫地机+洗地机”为代表的清洁电器板块：JS 环球生活、科沃斯、石头科技。4）下一代显示技术升级换代：极米科技，光峰科技。
风险提示：原材料价格波动风险；汇率波动风险；国际海运概念股运力不足及运费波动风险。
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