供给担忧叠加天然气概念股影响，油价上涨
本周全球加息主导下的经济衰退担忧仍存，但是市场预期OPEC+9 月难以扩大增产幅度，叠加欧洲天然气概念股危机再起，国际油价上涨。截至7 月29 日，布伦特和WTI 原油期货价格分别收于104.00 美元/桶和98.30 美元/桶，分别较上周上涨5.3%和3.4%，美元指数交投收于105.8 附近。
美国石油钻井机数量增加，原油库存减少452 万桶至4.221 亿桶本周，美国石油概念股活跃钻井数增加6 座，为605 座，油气钻机总数增加9 座，为767 座。上周，美国原油库存量4.221 亿桶，较前一周减少452 万桶；美国汽油库存量2.251 亿桶，较前一周减少330 万桶；馏分油概念股库存量为1.117 亿桶，较前一周减少78 万桶。
2022 年6 月OPEC 产量增加，较上月增加23.4 万桶/日至2872 万桶/日2022 年6 月 OPEC 产量增加，沙特产量为1058.5 万桶/日，较上月增长15.9万桶/日；伊拉克产量为443.4 万桶/日，较上月增加1.7 万桶/日；伊朗产量为257.4 万桶/日，较上月增加3.1 万桶/日；委内瑞拉产量为70.6 万桶/日，较上月减少1.4 万桶/日；利比亚产量为62.9 万桶/日，较上月下降7.8 万桶/日。
本周，石脑油、纯苯价格上涨，乙烯、丙烯、丁二烯价格下跌，石脑油、PDH价差下跌，MTO 价差上涨。
经济衰退担忧不减，OPEC+增产预期下降
本周，需求端，全球加息引发的经济衰退担忧仍存，美国二季度GDP 负增长，但美国仍关注通胀目标，加息政策将维持，经济衰退和原油需求担忧持续。供给端，OPEC+将于下周决定9 月增产目标，但由于闲置产能和油田投资不足，OPEC+增产能力低下，路透社援引八位OPEC+消息人士称9 月份OPEC+将保持石油产量稳定或仅略有提高；此外，本周美国再次标售2000 万桶SPR，为3 月1.8 亿桶释储计划的一部分，利比亚将原油产量恢复至100 万桶/日，使全球原油供给增速下降的预期适度缓和。天然气方面，本周由于涡轮机检修出现问题，从周三开始，“北溪一号”管道的日流量降至3300 万立方米，仅相当于6 月初日流量的20%，欧洲天然气供给风险增加；截至7 月28 日，欧洲天然气库存比达到67%，若“北溪一号”供气量难以恢复，欧洲将难以实现10 月1 日前将天然气库存补至80%-90%的目标。为应对天然气供给危机，欧盟本周达成协议，同意今年8 月至明年3 月自愿削减15%的天然气用量，以确保冬天有足够的天然气。后续重点关注俄乌冲突局势、欧美对俄制裁政策、美国加息情况、OPEC+增产执行情况、奥密克戎毒株扩散态势、疫苗接种概念股和新冠特效药开发进展等。
投资建议：近期地缘政治局势紧张，北美出行高峰来临，全球原油供需格局偏紧，我们预计油概念股价将维持高位，继续坚定看好石化板块景气度，建议关注如下标的：
第一、上游板块，中石油、中海油龙头股、中石化、新奥股份、中曼石油；第二、油服概念股板块，中海油服、海油工程、海油发展、石化油服、博迈科；第三、民营大炼化板块，恒力石化、荣盛石化、东方盛虹、恒逸石化、桐昆股份；第四、轻烃裂解板块，卫星化学和东华能源；第五、煤制烯烃，宝丰能源；第六、三大化工白马，万华化学、华鲁恒升和扬农化工。
风险分析：地缘政治风险，奥密克戎毒株扩散，OPEC+产量增速过快。
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