一周市场回顾：1）据人民银行龙头股统计，2022 年二季度末，人民币房地产贷款余额53.11 万亿元，同比增长4.2%，比上年末增速低3.7 个百分点；2）7 月30日，人民银行研究局局长王信表示，央行正开展建筑、钢铁、煤电等领域转型金融标准研究；3）2022 年7 月份钢铁流通业PMI 总指数为46.7%，比上月回升0.6 个百分点，在收缩区间内低位回升；4）近日，国家开发银行和中国农业发展银行分别注册成立了专门的基础设施基金公司，并完成了首批资金投放，注册资本金均为100 亿元。
本周观点：关注下半年稳增长情况，推荐抽水蓄能产业链。7 月28 日，政治局会议召开，本次会议未明确提及全年5.5%的GDP 增速目标，但依然强调，“保持经济运行在合理区间，力争实现最好结果，有条件的省份要力争完成经济社会发展预期目标”。财政政策与货币政策概念股延续此前基调，保持合理充裕流动性，支持地方政府用足用好专项债务限额。本次会议对近期热度较高的地产市场也作出了回应，首次提出，要“压实地方政府责任，保交楼、稳民生”，强调“要稳定房地产市场”。我们认为，下半年基建、地产仍将是稳增长的重要抓手，地产方面，关注后续政策落地情况以及产业链基本面修复情况，基建方面，重点推荐新基建方向，如抽水蓄能、BIPV、配网建设等。建议关注抽水蓄能产业链。中国电建董事长丁焰章此前在人民日报发表文章《发展抽水蓄能 推动绿色发展》，文章指出，“十四五”期间，我国将重点实施“双两百工程”，即在200 个市、县开工建设200 个以上的抽水蓄能项目，开工目标2.7亿千瓦，远超去年国家能源局发布的中长期规划——十四五末、十五五末全国抽水蓄能电站投运规模要分别达到6200 万千瓦、1.2 亿千瓦。另外，新电价机制的实施也有望增厚运营端利润，产业链上下游均值得关注。
基建数据跟踪：1）专项债：本周专项债发行量149.96 亿元，截至2022 年7月30 日，累计发行量35714.61 亿元，累计同比+161.86%。2）城投债：本周城投债发行量为1176.25 亿元，净融资额为359.65 亿元，截至目前累计净融资额10751.46 亿元，累计同比 -0.23%。3）本周发改委重大批复：本周无发改委重大项目批复。截至2022 年7 月30 日，2022 年度批复项目合计投资额3626.76 亿元，累计同比+61.60%，其中铁路2382.62 亿元、地铁876.50 亿元、机场0 亿元、海洋及港口0 亿元、其他 367.64 亿元。4）公司订单跟踪：本周共6 家公司中标42 订单，中标总金额819.32 亿元。
投资建议：重点推荐四川路桥、中国建筑、中国中铁、苏文电能、东南网架概念股，其他个股推荐中国交建、中国铁建、鸿路钢构，建议关注中国电建、中国能建、安徽建工、富煌钢构、精工钢构。
市场回顾：
1） 行业：本周大盘下跌0.51%，创业板下跌0.88%，建筑行业下跌1.97%，在整个市场中表现较差。
2） 个股：本周共95 只股票上涨，涨幅前五的公司为豪尔赛概念股（32.38%）、*ST奇信（27.72%）、大千生态（18.39%）、东方园林（17.94%）、中铝国际（15.14%）；跌幅前五的公司为鸿路钢构（-6.06%）、安徽建工（-5.06%）、农尚环境（-4.68%）、四川路桥（-4.33%）、中国中铁（-3.86%）。月度来看（20220701~20220731）共51 股票上涨，年初至今共49 只股票上涨……3） 资金面跟踪：从宏观情况看，本周美元对人民币即期汇率6.7390，上周收盘价6.7657。十年期国债到期收益率为2.756%，较上周下跌3.10bp。一个月SHIBOR 为1.7370%，较上周下跌2.00bp。
4） 其他：本周共7 家公司概念股发生大宗交易，1 位股东增持，5 位股东减持，3位高管减持。
风险提示：基建投资概念股增速不达预期，政策推进程度不及预期。
数据推荐
最新投资评级目标涨幅排名上调投资评级 下调投资评级机构关注度行业关注度股票综合评级首次评级股票