郑州出台地产纾困方 案，地方龙头股地产纾困迈出实质性一步郑州出台地产纾困方案：据大河财立方消息，郑州市人民政府办公厅已于日前印发《郑州市房地产纾困基金设立运作方案》（以下简称方案），对房地产纾困基金的规模、投向、运作方式以及具体实施举措做出明确要求。方案指出，房地产纾困基金按照“政府引导、多层级参与、市场化运作”原则，由中心城市基金下设立纾困专项基金，规模暂定100 亿元，采用母子基金方式运作。由纾困专项基金与市区两级国有公司、社会资本等组建子基金作为实施主体，原则上纾困专项基金出资比例不高于30％，项目所在区国有投融资公司原则上应参与子基金组建，各主体的出资比例由各方协商确定。由子基金聘请第三方对拟盘活项目进行尽调评估，以项目净资产为基础确定盘活方式及价格；盘活资金通过子基金自有资金或融资方式筹集，其中自有资金出资原则上不高于40％，其余资金通过积极争取金融机构并购贷款等方式筹集低成本资金。
若按纾困专项资金占比30%、自有资金出资占盘活资金比例40%测算，100 亿纾困专项基金或撬动资金量近千亿元，或将对部分房企短期流动性困难、部分停工断供问题的解决有所促进。
渐入旺季基本面底部改善，水泥、玻璃高频数据本周整体修复水泥：价格继续上行，出货持续改善。本周水泥价格继续上行，价格上涨地区主要有河南、重庆和江苏北部，幅度10-30 元/吨；价格回落地区为陕西西安，价格上涨后小幅回撤10 元/吨。
8 月初受持续大范围高温天气以及资金短缺影响，国内水泥市场需求环比呈现弱势复苏态势；供给端企业继续开展错峰生产，且多数地区执行情况良好，供给收缩明显，支撑价格小幅上行。
从其他高频数据来看，本周全国水泥出货64.6%，全国水泥库存71.1%，均为连续第三周环比改善，随着后续建材概念股整体需求逐步由淡转旺，预计水泥板块基本面或延续复苏态势。
玻璃：价格涨跌互现，库存有所下降。本周华北、华东、华中、华南部分厂家零星小幅上调价格，前期加工厂库存持续低位，加工厂有所备货。当前供需矛盾仍存，后市重点关注出货持续性及加工厂订单变化。本周重点监测省份生产企业库存总量为7226 万重量箱，较上周库存下降199 万重量箱，降幅2.68%，库存改善省份主要是河北、广东、江苏、湖北等地。后续一方面关注步入旺季以后的需求改善，另一方面也关注各地“保交付”背景下地产竣工的恢复。
关注地产纾困下建材板块整体预期修复，继续推荐新材料龙头股与安全建材纾困政策下的预期修复，叠加旺季临近基本面有所改善，建材板块具备修复契机。当前市场对房企流动性风险存在较多担忧，并对地产销售以及开工、竣工的恢复缺乏信心，随着政治局会议首提“保交楼”以及郑州等地地产纾困政策的落地，预计板块信心或有所提振。与此同时，近期水泥、玻璃等板块高频数据反映出临近旺季基本面有所改善，考虑到后续疫情防控向好、旺季需求环比改善、去年下半年低基数等因素，预计板块基本面或将延续缓慢复苏态势。当前建材板块调整较多，在预期修复与基本面改善背景下，板块或具备向上契机。继续看好具备长期成长性的优质家装龙头，水泥、玻璃等板块处在估值与盈利的底部，同样具备向上修复契机。
继续推荐具备成长性的新材料与安全建材板块。1、新材料：1）高纯石英砂供需偏紧的格局将持续，龙头企业石英股份壁垒较强业绩高增；2）看好碳碳下游景气加速叠加主导企业外延新业务拓展第二成长曲线带来的新成长；3）洛阳玻璃光伏玻璃的弹性及成本开始快速向好，且薄膜电池托管后打开更大的提升空间；4）中复神鹰受益于光氢需求及供给稀缺， 2021 年是产能快速释放的第一年，预计十四五期间将步入高速发展期。2、安全建材：1）减隔震公共建筑市场空间有望提升十倍，在市场快速扩容、短期产能不足的背景下，震安科技具备资金优势积极募投扩张，且具备品牌壁垒、服务能力等核心先发优势，将充分受益市场爆发；2）青鸟消防消防报警龙头股主业积极开拓的同时，一方面布局应急疏散等相关外延，同时在储能等新兴消防领域前瞻布局；3）志特新材受益于铝模板渗透率持续提升与公司份额提升，成长性持续兑现。
风险提示
1、原材料概念股价格大幅上涨；
2、地产需求恢复程度低于预期。
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