消费建材龙头股：据wind 和房管局数据，8 月1-5 日全国30 大中城市商品房成交面积同比+4%，自7 月下半月以来环比持续回暖。部分子行业原材料价格同比已负增长，下半年毛利率底部改善弹性值得期待。2021年以来遭遇地产行业严厉调控、疫情、原材料上涨等多重影响，2021H2-2022H1 是行业同比最差阶段，其中2021Q4 是政策底部。在行业至暗时刻，部分龙头公司收入逆势较快增长，地产后市场大和行业集中度提升带来的“长坡厚雪”长逻辑没变，竞争格局好的优质细分龙头长期成长逻辑也没变。下半年将逐步进入基本面右侧（毛利率改善），地产销售决定下半年行业β，目前阶段继续看好伟星新材、志特新材、兔宝宝、东方雨虹，重点关注坚朗五金、北新建材。
水泥：据数字水泥网，截至2022 年8 月5 日，全国省会城市水泥概念股均价418 元/吨，环比上涨1 元/吨，同比去年下跌4.5 元/吨，连续两周环比上涨。国内水泥需求环比呈现弱势复苏态势，企业错峰生产执行情况良好，供给收缩明显，支撑价格小幅上行。供给侧改革（产能置换、错峰生产）把行业带入新阶段，行业估值在底部、产业资本在二级市场频频出手增持；2021 下半年以来行业需求持续很差，叠加2022 年上半年旺季疫情影响，7 月或将是水泥盈利底部；随着稳增长的落地和传导，下半年到2023 年行业需求将底部改善，部分公司第二成长曲线开始发力；看好内生加速的华新水泥（A、H）、低估值龙头海螺水泥（A、H）。
玻璃：据卓创资讯，截至2022 年8 月5 日，国内浮法玻璃均价1665元/吨，环比上周上涨14 元/吨（上涨0.9%），同比去年下跌1475 元/吨（下跌47%）；库存天数约36.00 天，较上周缩减0.38 天。3.2mm镀膜主流大单报价27.5 元/平方米，环比持平，同比涨幅22%；光伏玻璃概念股库存天数约19.13 天，较上周增加0.49%。当前浮法玻璃价格已跌破行业成本线，7 月或将是行业的盈利底部；光伏玻璃底部震荡；中硼硅药玻需求持续放量。玻璃龙头盈利能力具备长期领先优势，看好旗滨集团概念股、山东药玻、信义玻璃，重点关注亚玛顿、福莱特（A）、福莱特玻璃（H）。
玻纤：据卓创资讯，截至2022 年8 月5 日，国内2400tex 缠绕直接纱均价5474 元/吨，环比下跌2.49%；电子纱价格9300-9400 元/吨，环比下跌，电子布价格报价4.0-4.1 元/米。玻纤粗纱库存位置处在重要观察窗口期，电子纱概念股景气度触底后的供需自我修复。行业形成中国巨石、中材科技概念股（泰山玻纤）、长海股份的稳定第一梯队，中国巨石领头的供给格局；看好中材科技，重点关注中国巨石和长海股份。
风险提示：宏观经济继续下行风险，货币房地产等政策大幅波动风险，行业新投产能概念股超预期风险，原材料成本上涨过快风险，公司经营风险。
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