投资建议
电子行业观点：7 月新能源车销量持续旺盛，美国通过“芯片法案”，看好芯片概念股、EDA、半导体设备、材料国产替代机会。7 月新能源车销量继续高增长，比亚迪销量16.2 万辆，同比增长292%，哪吒、领跑同比增长134%、177%，小鹏、理想、蔚来分别同比增长43%、21%、26%。AMD 二季度营收66 亿美元，同比增长70%，其中数据中心业务营收同比增长83%达15亿美元，表现较好，AMD 表示，对于Q3 业绩预期，PC 同比下滑可能会达到15%以上，PC 业务疲弱继续。韩国经济新闻消息，向韩国现代汽车IONIQ 5 供应IGBT 的英飞凌产出大量不良产品，从本月开始IONIQ5 生产中断的可能性增大，英飞凌表示，今年春季公司的一个芯片前道工序制造厂在生产过程中出现了偏差，相关产品并未向客户出货，目前这一问题已经解决了，随后公司增加了产品产量。我们从产业链调研了解到，车规级芯片从投产到交期要经历数月时间，目前新能源车和光伏需求旺盛，供给增加有限，新能源领域IGBT 仍然供不应求。美国通过“芯片法案”，强化美国芯片能力，限制中国芯片产业发展，我们看好中高端芯片、EDA、半导体设备材料国产替代机会，看好新能源及智能汽车用电子半导体的机会。
通信行业观点：通信板块近期重点关注物联网、智能汽车等高成长板块及光通信、运营商等数字基建板块。展望三季度，我们预计物联网智控器、智能汽车相关公司将出现较大边际改善。同时随着下半年稳增长举措的不断落地和推进，数字新基建板块景气度有望逐步提升，5G、云、光网络、物联感知、卫星互联网等新型ICT 基础设施供应链中市场格局好、具备规模效应的头部公司将重点受益。从下游场景看，高景气赛道主要集中在通信和垂直行业相融合的AIoT、数字能源、智能汽车等新兴细分领域，在疫情反复、供应链波动等诸多不确定下，相关领域的部分头部公司年稳态增长预期仍将保持在30%左右的水平。建议重点关注移远通信、和而泰、拓邦股份、光庭信息、经纬恒润、中国移动、宝信软件等。
计算机行业龙头股观点：近期计算机指数表现靠前，一方面是上半年表现靠后，估值及机构持仓处于历史低位，Q2 业绩受疫情影响在股价层面得到较充分体现；另一方面，计算机下游需求以G 端/大B 端为主，具有类预算制属性，疫情后有追赶全年计划的预期，因此预计下半年需求落地乃至收入确认的节奏明显加快，再叠加人员数量和薪酬增速管控，利润端有可能增速更高；阶段性看，双边关系波动的背景下，信创、信息安全、工业软件等领域持续发酵催化剂；综合考虑基本面趋势与估值分位的性价比，人工智能、信息安全、金融科技等下半年的机会值得关注。推荐组合：海康威视、恒生电子、奇安信。
推荐组合：澜起科技、立昂微、北方华创、兆易创新、法拉电子、移远通信概念股、光庭信息概念股、海康威视、恒生电子、奇安信。
风险提示：新能源车/手机销量低于预期、智能化配置不达预期、美国芯片法案产生的风险
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