行情回顾。8 月至今A 股轻工龙头股板块涨幅榜前五的公司分别为沐邦高科、皮阿诺概念股、爱丽家居、盛通股份、滨海能源；8 月至今港股轻工板块涨幅榜前五的公司分别为盛诺集团、慕容家居、智升集团控股、综合环保集团、玖龙纸业。
6 月消费端零售龙头股额回暖，7 月家具出口额下滑。6 月社零同比+3.1%。文化办公用品概念股/日用品/家具零售额6 月分别同比+8.9%/+4.3%/-6.6%。6 月家具制造业PPI 同比小幅回升。7 月家具出口额同比下滑2.1%。
本周浆纸价基本持平，木浆价格仍位于高位。截至8 月9 日，从外盘浆价来看，针叶浆和阔叶浆报价较上周持平。从我国现货概念股价格来看，阔叶浆和针叶浆较上周持平。截至8 月8 日，文化纸和包装纸方面价格均与上周持平。
地产数据：6 月地产住宅销售面积同比下行幅度持续收窄，7 月初楼市成交骤冷中旬小幅回暖，8 月初楼市成交同环比齐跌。6 月地产开工和竣工表现偏弱，但销售数据同比下行幅度收窄，6 月住宅销售面积同比-21.8%，较上月+14.8%。7 月楼市整体成交同比环比均下跌，其中前两周环比降幅较大，中下旬开始有边际回暖趋势，8 月初同环比再次下跌。
线上数据：上半年住宅家具和居家用品消费表现较好，6 月重点品类销售同比增速下滑。2022 年上半年重点关注品类中住宅家具和洗护清洁剂/卫生巾/纸/香薰品类销售同比上涨，商业/办公家具和全屋定制品类销售同比下滑。
6 月重点品类销售同比均有所下滑，重点关注家居公司中销售额增长排名前五的店铺分别是居然之家/红星美凯龙/喜临门/顾家家居/索菲亚家居。
重要行业新闻点评。8 月8 日，四部门印发《推进家居产业高质量发展行动方案》。拟到2025 年，家居产业创新能力明显增强，高质量产品供给明显增加，初步形成供给创造需求、需求牵引供给的更高水平良性循环。我们认为政策重点支持方向，与近年来龙头家居布局方向一致，具体包括创新智能化智造基地建设、提升行业标准的绿色无醛板材、全屋一体化场景定制、产业链跨行业强强联合等。此外全屋智能化提升是政策重点鼓励方向。
投资建议：看好政策利好下优质标的集中市场份额，重点关注智能家居领域。
家居板块看好政策利好下优质标的集中市场份额，重点推荐优质龙头欧派家居、顾家家居、索菲亚概念股，建议关注有较大弹性的喜临门、敏华控股，以及智能家居相关标的公牛集团、好太太；其他板块重点推荐消费复苏、盈利修复主线下长期成长确定性强的优质龙头企业：晨光股份、百亚股份、太阳纸业。
风险提示：疫情反复多次冲击；地产开工持续下滑；行业概念股竞争格局恶化。
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