每周一谈：医美行业概念股获政策支持 重点推荐龙头企业事件：近日，深圳发改委印发《深圳市促进大健康产业集群高质量发展的若干措施》。该文件指出重点支持精准医疗、康复养老、精准营养、现代农产品、医疗美容、化妆品等健康服务业以及为其提供支撑的医疗美容设备、康复养老设备、新型营养保健品、现代农产品、数字化健康设备和产品、高端化妆品等健康制造业。关于医疗美容产业，支持电子类、生物类医疗美容产品，支持口腔特色产品概念股，支持医疗美容服务行业，加强医疗美容行业监督规范。
全球医美市场稳定增长。全球医美行业稳定发展，市场规持续增长。据艾媒数据统计，全球医美市场概念股规模由2015 年的94 亿美元增长至2020 年的130亿美元，预计2022 年全球医美市场规模将达到155 亿美元。
我国医美市场起步较晚，发展迅速。我国医美行业虽起步较晚，但随着国民消费升级和医美行业数字媒体营销带来的消费者意识增强，发展较快，目前为全球第二大医美市场。虽在2020 年受疫情影响，线下客流减少，增速放缓，但在高需求下，未来有望恢复高速增长。
我国医美行业渗透率较低，提升空间较大。相较医美行业起步较早的日本，美国和韩国，我国医美行业仍处于发展阶段，渗透率较低。据德勤统计，我国医美项目渗透率从2014 年的2.4%上升至2019 年的3.6%，同期韩国渗透率为20.5%。
消费群体年轻化，医美接受度上升。随着国民消费升级和医美行业数字媒体营销带来的消费者意识增强，我国年轻消费者对医美行业接受度和认可度较高，为主力消费群体。随着医美消费者群体年龄增长，消费能力逐步提高，医美市场增长潜力较高。
轻医美成为医美发展新风向，受到关注。医美项目分为手术类项目和非手术类项目，非手术类项目被称为轻医美，主要包括注射填充等微整形。轻医美凭借其单价低，风险小及恢复快等特点，受到消费者欢迎。
高复购率支撑轻医美市场增长。由于轻医美项目维持时间较短，具有一定周期性，轻医美消费具有较高的复购率，有助于维持轻医美存量市场规模，快速增长。
原料/器械/设备生产商，医美机构，医美获客平台构成医美产业链。医美产业链上游为医疗美容耗材、药品生产商及器械设备的制造商和医学院校，中游为医疗美容机构，包括公立医院整形外科，专科医院和民营机构。下游获客渠道较多样，涵盖传统广告，美容院和互联网营销平台等。
上游生产商高壁垒，盈利能力较强。医美器械与原料生产研发成本较高且需要得到药品监管部门审查批准，以水光针所处的三类医疗器械为例，立项准备到审批结束需大约5 年的时间，进入壁垒较高，拥有较强议价权。
玻尿酸和肉毒素受追捧。在轻医美项目中，玻尿酸与肉毒素注射项目受到消费者欢迎。玻尿酸占据国内注射概念股主要市场，但肉毒素的高增速展现出未来强劲发展潜力。
民营医美机构发展迅速，主导市场。民营机构主要包括大型连锁医美集团，中小型民营医美机构和私人诊所。凭借服务与营销优势，民营医美机构增长 迅速，处于市场主导地位。
医美信息获取渠道多样，线上投放成为主流。我国医美机构概念股获客渠道主要包括传统广告，互联网平台和机构导流，其中互联网平台凭借较低的获客成本，竞争力凸显。
上游优势明显，建议关注【爱美客】。爱美客概念股主营皮肤填充剂研发，生产和销售，据弗若斯特沙利文统计，公司是2020、2021 年中国基于透明质酸的皮肤填充剂最大的提供商，处于行业龙头地位，同时积极布局肉毒素市场。
医美行业高增长，建议关注高毛利行业龙头【爱美客】。
市场回顾（8 月1 日-8 月5 日）：
在申万一级行业中，轻工制造行业本周下跌2.50%，在申万31 个一级行业中排名第18，跑输大盘，子板块中，文娱用品板块表现较好，上涨2.38%，家居用品板块表现较差，下跌3.68%；纺织服饰行业本周下跌2.40%，在申万31 个一级行业中排名第17，跑输大盘。子板块中，纺织制造概念股板块下跌2.78%，服装家纺板块下跌2.27%，饰品板块下跌2.09%。
行业数据追踪：
家具龙头股：本周TDI 价格较上周有所下跌，MDI 价格较上周有所下跌。
造纸龙头股：根据卓创资讯，纸浆龙头股方面，8 月5 日，针叶浆市场价7241.96 元/吨，较上周五下跌0.50%；阔叶浆市场价6699.09 元/吨，较上周五下跌0.22%；本色浆市场价6783.33 元/吨，较上周五上涨1.75%；化机浆市场价5445.83 元/吨，较上周五上涨0.23%。包装纸方面，8 月5 日，瓦楞纸市场价3431.25 元/吨，较上周五下跌0.36%；白板纸市场价4150.00 元/吨，较上周五持平。文化印刷纸方面，8 月5 日，双胶纸市场龙头股价6275.00 元/吨，较上周五下跌0.20%；生活用纸概念股方面，8 月5 日市场价7750 元/吨，较上周五上涨1.09%。
纺织服装：8 月5 日，棉花价格为15,660.77 元/吨，较上周下跌0.79%；纱线的价格有所下跌，涤纶概念股的价格有所下跌。
投资策略：
医美行业受到政策支持，加之暑期医美热，建议关注国内医美龙头【爱美客】。
风险提示：疫情反复风险，行业竞争加剧风险。
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