7 月抖音化妆品龙头股销售跟踪：618 后线上销售环比回落，7 月抖音化妆品销售额环比下降12.8%。7 月抖音平台化妆品整体销售额81.53 亿元，其中：1）护肤品整体销售额58.87 亿元，环比-18.7%，销量1.07 亿件，环比+1.9%，商品均价约55 元/件，环比-20.3%；2）彩妆销售额22.66 亿元，环比+7.55%，销量0.59 亿件，环比+7.51%，商品均价38.5元/件，环比+0.04%。继618 后护肤品线上销售环比回落显著。
品牌方面，国产护肤品牌珀莱雅、薇诺娜均位居7 月抖音护肤品牌概念股榜销售额TOP10，国产彩妆品牌概念股彩棠7 月销售额环比出现较大下滑。
1）护肤品：7 月护肤品销额TOP10 品牌中，珀莱雅、薇诺娜分别位于第1 和第8 位，珀莱雅7 月销售额1.1 亿元，环比-0.37%，销量57.2万件，环比1.87%。薇诺娜7 月抖音销售额5525 万元，环比+13.51%，销量23.7 万件，环比+21.12%
2）彩妆：7 月彩妆销售TOP20 的品牌中，花西子、完美日记分别排名第1、第4 位。花西子7 月销售额9501 万元，环比-19.2%，销量51.6 万件，环比-18.1%。此外，毛戈平7 月销售排名第11 位，销售额3038 万元，环比+10.5%，销量14.6 万件，环比+11.5%。彩棠7 月销售排名第22 位，销售额1691 万元，较6 月环比减少44.6%。
新品：7 月国产品牌积极备案新品。7 月部分头部国产品牌备案数量有所提升，其中珀莱雅新增备案2 件；贝泰妮新增3 件产品备案；上海家化新增备案6 件，新品备案数量有所提升；华熙生物7 月新增备案18 件，自3 月以来持续备案大量新品。
上周市场回顾：上周（8 月1 日-8 月5 日）美容行业指数涨幅为-1.15%，申万一级31 个行业概念股中排名10。同期沪深300 指数-1.35%，美容行业跑赢指数0.2pcts。美容行业PE-TTM 为46.29X，位于过去2 年历史分位74.9%。个股方面，主要上市公司中上周表现较强的TOP5 个股分别为爱美客（-0.01%），上海家化（-0.54%），珀莱雅（-0.86%），科思股份（-0.93%），贝泰妮（-1.07%）。
投资建议：618 大促后线上化妆品销售短期归于平淡，7 月头部国产化妆品牌积极备案储备新品概念股，对下半年市场消费需求预期乐观。国产头部品牌珀莱雅、薇诺娜概念股在品牌力及产品力加持下，转入非促销季后销售情况依然良好，线上销售额维持高位，持续关注化妆品需求复苏下国产龙头品牌企业珀莱雅、贝泰妮、华熙生物的Q3 业绩表现。
风险提示：新品推出不及预期；疫情持续反复影响线上线下销售；行业概念股需求复苏低于预期；行业政策推进不及预期；行业竞争加剧；宏观经济下行压力加大；上市公司治理风险；重要股东大幅减持风险；大额商誉减值风险。
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