行情回顾：上周， SW汽车概念股板块下跌4.4%，沪深300下跌0.3%。估值上，截止8 月5 日收盘，汽车行业PE（TTM）为33 倍，较上周下跌3.6%。
投资建议：7 月25-31 日，乘用车龙头股市场零售61.3 万辆，同比增长14%，行业复苏势头延续，目前主要原材料价格较年内高点均下降20%及以上，下半年汽车板块公司业绩改善预期强。另外，美国电动车税收抵免政策推进将加速美本土电动车产销增长，利好特斯拉产业链；同时，持续关注拜登政府为应对通胀可能会取消或部分取消对华加征的商品关税的进展，有望利好出口占比较高的零部件公司。综上，我们继续看好自主品牌乘用车、新能源汽车和智能汽车板块，继续建议关注零部件板块下半年业绩复苏预期下的投资机会。
乘用车：根据乘联会初步统计，7月乘用车零售176.8 万辆，同比增长17%；乘用车龙头股批发211.9 万辆，同比增长40%。考虑到低基数叠加消费政策推动，我们预计8、9 月销量仍有望实现双位数增长，三季度行业优质标的业绩改善预期强，主要标的：广汽集团（601238）、长安汽车龙头股（000625）、上汽集团（600104）、福耀玻璃（600660）、精锻科技（300258）、明新旭腾（605068）、豪能股份（603809）。
新能源汽车：根据7 月销量数据，除北汽蓝谷外，各品牌新能源汽车均实现20%以上同比增长，其中比亚迪、哪吒、零跑、赛力斯（新能源汽车）、广汽集团（新能源汽车）、上汽集团（新能源汽车）均同比实现100%以上增长，显示新能车行业仍然高景气。建议关注：1）新能源整车及动力电池龙头企业比亚迪（002594）；2）进入特斯拉、大众等国际车企以及造车新势力、强势自主品牌供应链的公司：拓普集团（601689）、旭升股份龙头股（603305）、三花智控（002050）、宁德时代（300750）、华域汽车（600741）、中鼎股份（000887）、文灿股份（603348）、爱柯迪（600933）。
智能汽车：随着智能驾驶技术龙头股持续迭代升级以及自动驾驶相关立法的不断完善，国内智能汽车供给将明显增多，在供给创造需求的逻辑持续演绎下整体产业将持续呈现加快发展的态势。建议关注：1）华为汽车产业链龙头股机会，如长安汽车（000625）、广汽集团（601238）；2）摄像头、毫米波雷达、激光雷达等传感器需求持续增加，智能车灯、智能座舱、空气悬架、线控制动与转向等部件渗透率持续提升，主要标的：德赛西威（002920）、星宇股份概念股（601799）、科博达（603786）、保隆科技（603197）、伯特利（603596）。
风险提示：政策波动风险；芯片短缺风险；原材料价格上涨风险；复工复产概念股不及预期的风险；车企电动化转型不及预期的风险；智能网联汽车推广不及预期等的风险；一体化压铸推广不及预期。
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