一周市场回顾：上证综指龙头股下跌0.8%，交运落后大盘，下跌2.1%。2022.8.1—2022.8.5，交通运输指数(-2.1%)，同期上证综指（-0.8%）。子板块绝对周涨跌幅中，铁路运输（-1.8%）、公交（-2.1%）、快递（-2.2%）、航空运输（-3.0%）、跨境物流（-3.2%）、港口（-3.3%）、航运（-3.4%）、仓储物流（-3.5%）、公路货运（-4.2%）、高速公路（-4.3%）。
交运一周专题推荐：公路货运受疫情影响情况跟踪。
航运数据观察：原油价格环比下降13.7%。本周五（2022.8.5）， SCFI 指数概念股收于3740 点，环比-3.8%；BDI 收于1560 点，环比-17.7%； BDTI 收于1448点，环比-1.2%，BCTI 收于1404 点，环比+3.0%。
近期热点：港口：7 月下旬，沿海重点枢纽港口货物吞吐量同比增加18.5%；物流：8 月6 日，全国货运物流有序运行，持续恢复；快递：7 月中国快递发展指数环比下降4.8%。
投资策略：
航空龙头股：随着全国动态防疫能力的增强，第九版新冠防控方案落地将进一步加速行业修复。尽管短期全国多地疫情反复令行业仍将承压，但近期油价渐趋回落，外汇相对平稳叠加暑运在即，业绩有望逐季改善。我们认为今年的疫情反复一定程度将进一步降低供给增速；疫情冲击，航司经营压力加大，行业有望进一步整合；我们看好行业长期投资逻辑不变（即供需格局改善、票价市场化），建议关注航空板块投资机会。
机场：静待国际线复苏，看好枢纽机场长期流量商业价值。
快递：疫情冲击，22Q2，快递行业业务量同比下降1.7%；22H1，业务量同比增长3.7%。单票收入方面，淡季价格仍具韧性，行业格局有望持续改善。我们认为疫情过后，以电商件为主的通达系快递，中短期受益于行业龙头股价格战放缓， 22年全年有望获得较好的利润表现，但长期出清仍然需要较长时间。长期，我们判断规模效应、自动化设备投入将促进快递公司降本增效，行业也将逐步由价格驱动转向价值驱动，快递板块整体仍具备成长空间，建议关注电商及商务件龙头。
航运：集运货代报价维稳或小幅回升，船公司报价稳定，我们认为2022 年供需关系仍紧张、成本端传导较顺畅，全年运价仍有望上涨；油运旺季运价或可期，大周期拐点仍需等待，我们认为2022 年供需格局将好转，运价回升确定性较大；干散货看好中期上行周期；关注造船产业链龙头股。
投资建议：推荐春秋航空、吉祥航空、中国国航，建议关注顺丰控股。
风险提示：汇率、油概念股价波动，大客户流失，合同签署及需求增速不达预期，经济大幅下滑。
数据推荐
最新投资评级目标涨幅排名上调投资评级 下调投资评级机构关注度行业关注度股票综合评级首次评级股票