全国首个房地产纾困基金龙头股落地，停贷风险有望得到有效控制郑州市人民政府设立全国首个房地产纾困基金，暂定规模100 亿元，盘活资金专项用于危困房企问题楼盘，并对项目资金闭环管理控制风险。随着银保监引导金融机构市场化参与风险处置以及各地积极出台政策化解停贷风波，房地产市场信心将得到有效提振；8 月1 日人民银行召开2022 年下半年工作会议，再次强调因城施策实施好差别化住房信贷龙头股政策，保持房地产信贷、债券等融资渠道稳定，督促平台企业全面完成整改。房地产稳增长政策仍是主线，同时叠加城镇老旧小区改造加速推进，下半年房地产市场有望逐步回暖。且随着下半年原材料价格呈回落趋势，消费建材企业盈利能力有望修复，议价能力较高、渠道布局多样性且品牌优势突出的消费建材企业将受益，受益标的：东方雨虹、坚朗五金、科顺股份、三棵树、中国联塑。8 月1 日发改委召开上半年发展改革形势通报会，会议再次强调推动稳增长各项政策效应加快释放，加快政策性开发性金融工具资金投放并尽快形成实物工作量。随着三季度进入施工高峰期以及基建稳增长政策全面蓄力，下半年基建产业链需求确定性较高，受益标的：东方雨虹、科顺股份概念股、三棵树、海螺水泥、华新水泥、伟星新材。受益于“双碳”时代，风电、光伏发电成为能源低碳转型的重要手段；随着风电、光伏步入平价发电时代，产业链景气度显著提升，碳纤维概念股、光伏玻璃、玻纤将会持续受益需求的增长。受益标的：
光威复材、中复神鹰、旗滨集团、福莱特、中国巨石、中材科技。
本周行情回顾
本周（2022 年8 月1 日至8 月5 日）建筑材料指数下跌3.67%，沪深300 指数下跌0.32%，建筑材料指数跑输沪深300 指数3.35 个百分点。近三个月来，沪深300 指数上涨7.21%，建筑材料指数下跌2.24%，建材板块跑输沪深300 指数9.45个百分点。近一年来，沪深300 指数下跌16.62%，建筑材料指数下跌21.23%，建材板块跑输沪深300 指数4.61 个百分点。
板块数据跟踪
水泥：截至8 月5 日，全国P.O42.5 散装水泥均价366.09 元/吨，环比增加2.30%；水泥-煤炭价差为217.73 元/吨，环比增长5.22%。截至8 月4 日，全国熟料库容比67.49%，环比减少2.28pct。
玻璃：截至8 月5 日，全国浮法玻璃现货均价1654.97 元/吨，环比减少7.97元/吨，跌幅为0.48%；截至8 月4 日，光伏玻璃均价为171.88 元/重量箱，环比持平；浮法玻璃-纯碱-石油焦价差为-4.03 元/重量箱龙头股，环比上涨0.38 元/重量箱；浮法玻璃-纯碱-重油价差为-3.33 元/重量箱，环比下降0.86 元/重量箱；浮法玻璃-纯碱-天然气价差为16.05 元/重量箱，环比下降1.38%；光伏玻璃-纯碱-天然气价差为104.61 元/重量箱，环比增长0.69%。
玻璃纤维龙头股：截至8 月5 日，无碱2400 号缠绕直接纱主流出厂价为5310-5530元/吨，SMC 合股纱2400tex 主流价为7400-8550 元/吨，喷射合股纱2400tex主流价为8800-9600 元/吨。
碳纤维：截至7 月30 日，全国小丝束碳纤维龙头股均价为207.5 元/千克，环比下降5.68%；大丝束概念股均价为132.5 元/千克，环比下降7.34%；碳纤维企业开工率为66.41%，环比下降0.56pct；碳纤维毛利为52275 元/吨，环比下降9.1%。
风险提示：原材料价格上涨风险；经济增速下行风险；国内房地产流动性风险蔓延风险；疫情反复风险；基建概念股落地进展不及预期风险。
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