报告导读
淡季不淡，旺季在即，从行业景气到行业基本面都是确定性复苏，聚焦一体化压铸、乘用车座椅国产化、座舱&驾驶智能化！
投资要点
市场回顾
汽车板块下跌4.36%，同期沪深300 指数下跌0.32%，汽车行业龙头股相对沪深300指数落后4.04 个百分点。从板块排名来看，汽车行业上周涨幅在申万31 个板块中位列第29 位，在所有板块排名中位于落后位置。新能源汽车指数下跌3.47%，子板块中，本周乘用车/商用载货车/商用载客车/汽车零部件/汽车服务概念股涨跌分别为-2.75%/-2.09%/-6.16%/-5.32%/-5.31%。
市场热点
比亚迪7 月新能源车销量再创新高，战略上加速新能源出海比亚迪8 月新能源乘用车销量162214，环比+21.3%，再创新高。比亚迪宣布与欧洲领先经销商Hedin Mobility 合作，为瑞典和德国市场提供新能源汽车产品。在瑞典市场，Hedin Mobility 集团将在多个城市开设线下门店。在德国市场，比亚迪将与Hedin Mobility 集团联袂合作，甄选本地多个优质经销商，覆盖德国多个区域。
8 家新势力7 月新能源销量合计9.5 万辆，环比-5.7%，淡季不淡小鹏/理想/蔚来//哪吒/零跑/埃安/极氪/问界7 月销量分别为11524/10422/10052/14037/12044/25033/5022/7228 辆，合计9.5 万辆，环比-5.7%。哪吒汽车首次问鼎新势力月销top1，成最大黑马（环比+7%），零跑汽车同样表现不俗，销量12044 辆（环比+7%）。
周观点：淡季不淡，旺季在即，坚定看多！β转α聚焦一体化压铸、乘用车座椅龙头股国产化、座舱&驾驶智能化！
汽车板块在4 月中下旬达到“预期+销量+业绩”三重底，告别至暗时刻后行业进入复苏三部曲，供给的恢复需求的复苏基本面的复苏。站在当前时点，我们仍然坚定看多板块，7 月销量虽受季节性等因素影响但行业景气没有走弱淡季不淡，8 月起重磅新车相继上市交付，9 月进入行业旺季，行业景气将持续强化，Q3 销量增速为年内最高。铝、铜等大宗3 月以来价格持续下跌，均创下近一年新低，下半年产销恢复+成本下降下板块基本面将迎来确定性复苏，从行业景气到行业基本面都是确定性复苏，支撑行情向上，聚焦一体化压铸、乘用车座椅国产化、座舱&驾驶智能化！
【一体化压铸】从0 到1 的千亿大赛道，22 年产业化进程开始加速。重点推荐制造环节龙头文灿股份，建议关注广东鸿图以及材料环节的立中集团。
【乘用车座椅国产化】不破不立，乘用车座椅产业链迎来历史性国产化机遇。重点推荐继峰股份、上海沿浦。
【座舱智能化】多点开花，全面升级，看好仍处于爆发初期，渗透率&ASP均具备较大提升空间的玻璃、声学、车灯三大细分领域以及具备平台化潜力 的座舱Tier1。重点推荐玻璃龙头福耀玻璃，建议关注具备平台化潜力的华阳集团，以及声学龙头上声电子。
【驾驶智能化】下半场胜负手，22 年开始军备竞赛升级，搭载大算力SOC 芯片以及激光雷达的智重磅智能新车陆续上市，应用层算法走向自研，城市NGP 功能相继落地，L3 智能化加速，看好核心执行机构线控底盘，重点推荐具备整合整个线控底盘能力的伯特利、拓普集团。
投资策略及重点推荐
整车领域，2022 年自主崛起将持续演绎，国产新势力和头部自主在纯电+混动+智能化三重驱动下开启崛起大周期：1）纯电：供给进一步丰富，新平台新车型爆款率大幅提升；2）自主迎来混动元年，挑战10-20 万燃油车市场；3）智能化加速，自主优势更为明显。
零部件领域，随着下游主机厂格局变化，新势力和头部自主市场份额将持续提高，电动智能时代车型迭代速度加快使得车企对零部件企业响应服务效率的要求大幅提升，过去固化的整零关系有望打破，国产零部件产业链顺势崛起，同时电动智能加速推进催生了大量增值零部件和产业新趋势，看好国产崛起与电动智能双击的增量产业趋势，持续重点推荐四大细分领域：一体化压铸、乘用车座椅国产化、驾驶智能化、座舱智能化。
乘用车：重点推荐比亚迪/吉利；建议关注长安/长城/理想/小鹏/蔚来。
零部件：重点推荐福耀玻璃、星宇股份、拓普集团、伯特利（线控制动）、文灿股份（一体化压铸）、继峰股份（乘用车座椅概念股国产化）、上海沿浦（座椅骨架国产化）、新泉股份（特斯拉产业链）、中国汽研（检测），重点关注华阳集团（HUD）、爱柯迪(轻量化)、上声电子等。
风险提示
疫情反复、汽车销量不及预期、原材料价格大幅上涨
数据推荐
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