投资要点:
行情回顾:截至2022年8月5日,电力及公用事业龙头股指数当周下跌3.17%,跑输沪深300指数2.85个百分点,在中信30个行业中排名第22名;电力及公用事业指数当月下跌3.17%,跑输沪深300指数2.85个百分点,在中信30个行业中排名第22名;电力及公用事业指数年初至今下跌8.44%,跑赢沪深300指数7.42个百分点,在中信30个行业中排名第12名。
截至2022年8月5日,当周电力及公用事业的子板块涨跌不一,其中上涨的子板块只有1个,水电概念股板块上涨0.26%;下跌的子板块有6个,电网概念股板块下跌5.87%,其他发电板块下跌5.77%,供热或其他板块下跌5.07%,火电板块下跌4.12%,燃气板块下跌4.00%,环保及水务板块下跌3.94%。
在当周涨幅前十的个股里,立新能源、天富能源和ST龙净三家公司涨幅在电力及公用事业中排名前三,涨幅分别达61.02%、8.42%和7.18%。在在当周跌幅前十的个股里,*ST博天、南京公用和佛燃能源跌幅较大,跌幅分别达22.58%、18.84%和16.97%。
估值方面:截至2022年8月5日,电力及公用事业板块PE(TTM)为64.92倍;子板块方面,火电板块PE(TTM)为-15.32倍,水电板块PE(TTM)为21.42倍,其他发电板块PE(TTM)为23.61倍,电网板块PE(TTM)为34.54倍,燃气板块PE(TTM)为20.69倍,供热或其他板块PE(TTM)为33.57倍,环保及水务板块PE(TTM)为30.88倍。
行业重点新闻:工信部近日印发《工业领域碳达峰实施方案》,明确工业领域碳达峰总体要求、重点任务、重大行动、政策保障和组织实施等。
行业周观点:国家电网概念股近期召开重大项目建设推进会议。今年1-7月,国家电网完成电网投资2364亿元,同比增长19%。到今年年底前,国家电网预计再完成近3000亿元电网投资,即2022年全年国家电网计划在电网方面投资约5364亿元,较年初计划的投资额(5012亿元)增长7%。特高压方面,国家电网概念股计划在今年年底前建成投产南阳—荆门—长沙、荆门—武汉特高压交流等工程,并陆续开工建设金上—湖北、陇东—山东、宁夏—湖南、哈密—重庆直流以及武汉—南昌、张北—胜利、川渝和黄石交流“四交四直”8项特高压工程,总投资超过1500亿元。同时,国家电网将加快推进大同—天津南交流以及陕西—安徽、陕西—河南、蒙西—京津冀、甘肃—浙江、藏电送粤直流等“一交五直”6项特高压工程前期工作,总投资约1100亿元。在国家电网加大电网投资、加快推进特高压项目的过程中,特高压设备的需求有望增加。建议关注核心技术概念股较为领先的特高压设备标的国电南瑞(600406)、许继电气(000400)。
风险提示:政策推进不及预期;项目建设进度不及预期;产品概念股价格波动风险;原材料价格波动风险等。
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