行业观点：
半导体设备龙头公司东京电子受新冠疫情、汇兑损益等因素影响，2Q22 半导体设备收入环比有所降低，但全年给出了半导体制造及晶圆级封装设备5-15%的增长预期，预计2022 年全年半导体制造设备收入同比增长18.1%。随着通信技术的发展，社会数字化转型和碳中和方面的努力，半导体设备业务中长期业绩指引乐观。公司预计2022 年半导体制造和晶圆级封装（WFE）同比增长5-15%，其中逻辑/晶圆代工设备增长10-20%，DRAM 设备预计降低5%，非易失性存储设备预计增长10%，预计2027 年销售额大于30000 亿日元，ROE>30%。
功率半导体龙头公司英飞凌2Q22 订单增速为14%，净利率预计提升至25%以上，打消了市场关于功率半导体行业景气度方面的疑虑。英飞凌2Q22 收入为36.18亿欧元，净利润为23.30%，订单为420 亿欧元，环比增长14%。公司预计3Q22收入为39 亿欧元，2022 年全年收入为140 亿欧元，3Q22 净利润率提升至25%，主要受益于汽车、工业、可再生能源、数据中心和IOT 的需求增长。
未来SiC 等汽车半导体有望保持快速增长。英飞凌的SiC 收入预计到2050 年左右达到10 亿美元，目前SiC 电力器件收入位居第二。此外，2021 年汽车半导体市场为467 亿美元，同比增长31.5%，主要受益于新能源车的发展，英飞凌占据12.7%的份额。
市场情况：
本周电子行业指数跑赢各大指数。电子行业龙头股指数（申万）涨幅为1.88%，同期沪深300 涨幅为0.82%，创业板指涨幅为0.27%。A 股市场电子板块个股中，国光电器涨幅39.72%居于榜首，大港股份上涨36.69%排名第二，中京电子上涨28.75%排名第三；宏微科技跌幅16.33%排名第一，安路科技-U 跌幅14.64%排名第二，东微半导跌幅14.64%位列第三。
本周纳斯达克指数表现突出，涨幅为3.08%。同期A 股电子指数涨幅为1.88%，恒生科技概念股指数涨幅为0.47%。美股市场电子板块个股中，GLOBALFOUNDRIES、NAVITAS SEMICONDUCTOR、伟创力、奇景光电涨幅居前，分别上涨22.34%、13.95%、9.85%、8.66%。台股电子本周盛群、信骅、京元电子和华邦电调整，分别下跌8.83%、7.14%、5.75%和5.63%。
投资建议：我们建议重点关注半导体和消费电子龙头股两大主线。继续推荐半导体概念股上游以及SiC 板块，推荐江丰电子和沪硅产业；建议关注SiC 板块，受益标的：
天岳先进、三安光电。此外，明年苹果MR 产品概念股和华为折叠屏手机预计将发布，我们认为VR 和折叠机产业链直接受益，建议关注消费电子AR 和折叠机板块，受益标的：歌尔股份、精研科技。
风险提示：业绩不及预期风险，行业概念股竞争加剧，中美贸易摩擦。
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