建筑龙头股上涨总体跑赢万得全A，细分板块普遍上涨：本周申万建筑龙头股指数收盘2,067.3 点，环比上周上涨1.8%，跑赢万得全A。行业平均市净率0.9倍，环比上周基本持平。细分板块普遍上涨，其中装修板块上涨11.8%，涨幅最大；钢构板块下跌2.6%，跌幅最大。
本周行业重点关注：今年1-7 月，我国已完成水利投资5675 亿元，同比大幅增长71.4%，新开工项目数量达1.61 万个。目前，水利工程概念股在建项目数量达3.18 万个，投资规模1.7 万亿元，水利基础设施建设各项指标均创历史新高。北京市住建委发布《北京住房和城乡建设发展白皮书（2022）》，显示2021 年北京市新开工装配式建筑面积占全市新开工面积的40%，且新建保障性住房全面采用装配式建筑；超低能耗建筑建设也在持续推进。未来北京市将继续加强建筑绿色发展顶层设计概念股，推进《北京市建筑绿色发展条例》立法工作，扎实推进装配式建筑发展，加强绿色建材推广使用，促进建筑领域污染防治取得实效。
基建投资延续增长态势，地产投资降幅小幅扩大：6 月固定资产投资10.2万亿，同增5.8%，同比增速自4 月份以来逐月回升。其中基建和地产开发投资完成额分别为2.7、1.6 万亿，同比增速分别为12.0%、-9.4%，环比5 月份增速分别为45.8%、24.7%。基建投资保持了同比增长态势，环比上月更是有明显提升；房地产投资仍保持同比下滑态势，且同比降幅相比5 月份小幅扩大，但环比依然有所好转。基建中电力、交运、公用分别完成投资0.52、0.87、1.28 万亿元，同比增速分别为24.1%、-1.2%、18.1%。6 月份电热气水和公用水利投资强度同比增长更快。
地产销售降幅明显收窄，开工、竣工降幅有所扩大：6 月100 大中城市土地成交规划建面1.4 亿平，同比下滑26.4%，相比上月降幅持续收窄；成交楼面均价2,346 元/平，同比减少843.0 元/平。供应面积2.0 亿平，同增8.5%，由上月的负增长转变为正增长；挂牌楼面单价2,278.0 元/平，同增585.0 元/平。6 月成交楼面均价和挂牌楼面单价相比5 月份均有所提高。总体来看，1-6 月份百城土地成交规划建面合计6.6 亿平，同减30.8%；同期百城供应土地规划建面合计9.0 亿平，同减18.2%。上半年土地成交状况总体表现不佳。6 月开工、竣工、销售面积分别为1.5、0.5、1.8 亿平，同比分别变动-45.1%、-40.7%、-18.3%。开工和竣工面积同比降幅相比上月均有扩大，但华东地区解封、工地复工使得环比有所好转。
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评级面临的主要风险
风险提示：基建资金力度不及预期，房地产概念股宽松政策发力不及预期。
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