本周汽车龙头股板块行情表现：本周沪深300 环比上涨0.82%；汽车龙头股板块整体下跌0.48%，涨幅在31 个行业中排第30。其中整车方面，乘用车概念股、商用载客车、商用载货车子板块分别变动-2.21%、+5.82%、-0.21%；汽车零部件方面，车身附件及饰件、底盘与发动机系统、轮胎轮毂、其他汽车零部件、汽车电子电气系统概念股子板块分别变动+0.92%、+0.76%、-0.96%、+2.18%、-1.54%
汽车消费景气延续，乘用车高增长，商用车龙头股降幅收窄。据中汽协，7月汽车产量245.5 万辆，同比+32%；销量242.0 万辆，同比+30%。从细分市场来看，①乘用车：7 月产量221.0 万辆，同比+43%；销量217.4 万辆，同比+40%，在乘用车购置税减半、地方购车补贴等行业概念股政策的推动下延续6月以来的高增长。②商用车概念股：7 月销量24.6 万辆，同比-22%，其中客车3.0万辆，同比-21%；货车21.6 万辆，同比-21%。因下半年基数降低，商用车市场尤其是货车市场同比降幅有望继续收窄。
乘用车电动化渗透率超26%，自主贡献显著。据乘联会，7 月新能源乘用车零售/批发销量36.0 万辆/42.1 万辆，同比+91%/112%，零售/批发渗透率达26.7%/26.4%，其中自主品牌、豪华品牌、主流合资品牌渗透率分别为51.7%/45.9%、8.7%/15.8%、4.9%/5.2%。自主品牌中，比亚迪、零跑、哪吒、广汽埃安、吉利几何等同比增速均在100%以上，AITO、长安深蓝、阿维塔等量产车型开始上市；豪华及主流合资品牌中，特斯拉、南北大众7 月新能源汽车批发销量均为2.8 万辆左右，其余品牌电动化渗透率仍较低。
BEV 和PHEV 市场均实现大幅增长。据乘联会，7 月BEV 批发销量42.8 万辆，同比+109%；PHEV 批发销量13.6 万辆，同比+187%。①BEV：
比亚迪销量8.1 万辆，同比+224%；上汽通概念股用五菱5.9 万辆，同比+117%；吉利2.2 万辆，同比+349%；哪吒、零跑、小鹏、理想、蔚来等新势力车型销量过万辆。上汽通用五菱、长安、奇瑞等受益于宏光MINI EV、Lumin、QQ 冰淇淋、小蚂蚁等A00 级车型销量的持续改善，环比增长较好。②PHEV：7 月比亚迪销量8.1 万辆，同比+224%，吉利销量1.0 万辆，同比+365%。PHEV车型多与燃油车型相竞争，低油耗的比亚迪DM-i 平台车型和吉利雷神智擎Hi·P 平台车概念股型销量表现优异，随着护卫舰07、星越L Hi·P 等新车型上市，PHEV 销量有望进一步提升。
关注受益电动化趋势的整车、零部件企业。整车领域，电动化趋势下乘用车市场概念股格局快速演变，自主品牌、新势力市场份额提升，关注新车型密集投放、产品竞争力较强的车企。汽车零部件领域，自主品牌、新势力在新能源汽车市场的崛起也为内资零部件供应商扩大市场份额、实现产品概念股升级提供了机遇，关注电动化、智能化等高成长赛道中具备技术优势，并深度合作自主品牌及新势力车企、分享行业变革红利的供应商。
风险因素： 1、汽车销量不及预期的风险； 2、原材料概念股价格波动的风险；3、汇率波动的风险。
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