投资要点：
近期行情概念股回顾
2022 年7 月16 日-2022 年8 月15 日，沪深300 下跌1.48%，机械设备概念股板块上涨7.81%，跑赢大盘9.29 个百分点，在申万所有一级行业中位于第3 位，19 个子行业中表现较好的分别为机床工具、印刷包装机械、磨具磨料。
截至2022 年8 月15 日，行业TTM 市盈率为27.69 倍（整体法，剔除负值），相对于沪深300 的估值溢价率为152%。
机械设备行业整体情况回顾
工程机械龙头股方面，7 月销售各类挖掘机17939 台，同比增长3.42%；其中国内9250 台，同比下降24.9%；出口8689 台，同比增长72.8%，出口占比为48.44%，同比提升19.52pct，再创历史新高。7 月销售各类装载机8158 台，同比下降6.9%，其中国内市场销量4802 台，同比下降17.9%；出口销量3356台，同比增长15.2%。7 月销售各类叉车84931 台，同比下降9.73%；其中出口31408 台，同比增长4.5%。从挖掘机开机小时数来看，7 月行业开工环比转好，7 月我国小松挖掘机龙头股开机小时数为100.1 小时，同比-5.4%，环比回升5.4 小时。
投资策略
工程机械方面，年初以来我国工程机械行业面临疫情冲击、原材料概念股价格上涨以及排放升级等多重因素影响，4 月后随着高基数压力减弱以及稳增长政策的不断加码，挖机销量降幅呈现收窄趋势，并在7 月挖机销量同比实现转正，出口占比再创新高。目前2022 年新增专项债概念股基本发行完毕，我们看好行业概念股将在9、10 月份迎来项目开工旺季，并且在排放标准如期切换背景下，国三库存产品也有望加速出清，预计两方面因素将有力带动工程机械需求，在此预期下，我们建议重点关注工程机械龙头三一重工（600031）、中联重科（000157），以及核心零部件生产商恒立液压（601100）。
光伏设备方面，两会政府工作报告对碳达峰表述由2021 年“扎实做好”转变为“有序推进”，提出能耗强度目标在“十四五”规划期内统筹考核，并留有适当弹性，新增可再生能源和原料用能不纳入能源消费总量控制。这将有效缓解能耗双控对我国经济增长的制约，加速清洁能源概念股代替传统能源转型，建议关注捷佳伟创（300724）、帝尔激光（300776）。
风险提示：疫情蔓延风险；宏观经济增速低于预期；原材料价格波动风险。
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