周观察：7 月生猪供给龙头股转弱，8-9 月生猪需求转强，下半年猪价高点可期
截至7 月底，全国生猪龙头股销售均价21.27 元/公斤，环比上月末上涨+3.8%，月内生猪价格冲高回落后，8 月12 日全国生猪销售均价21.21 元/公斤，延续高位震荡走势。6 月下旬至7 月上旬生猪价格快速上行后，受夏末消费需求相对低迷，北方屠宰环节出现明显亏损等因素影响，终端市场对高价猪肉需要一定的消化时间或降温催化。
截止2022 年8 月11 日，主要11 家生猪养殖概念股上市企业均已发布7 月生猪销售数据。生猪养殖上市企业7 月合计出栏生猪946 万头，同比增长14%，生猪出栏量同比增速延续收敛趋势。
周观点：猪周期反转逐步兑现，种植链景气度向下游迁移猪周期业绩兑现阶段，关注成本优势及产能释放节奏。关注兼具成本优势及产能增长弹性的巨星农牧；以及温氏股份；牧原股份、新希望等。
动保板块安全边际显现，行业空间龙头股或迎来加速扩容。推荐国内动物亚单位疫苗龙头企业普莱柯。
油料作物价格回落，关注油脂压榨龙头股及精炼环节。主粮及油料作物价格回调，但通胀背景下，预计主粮价格回调幅度有限，关注优质主粮种植标的苏垦农发。油脂油料价格跌幅较大，相关受益标的油脂精炼及压榨环节企业道道全等。
粮食价格受多维催化持续走高，种植链景气度延续。关注具备转基因技术优势的大北农；国内玉米育种龙头企业登海种业；基本面边际改善的隆平高科；相关受益标的荃银高科、先正达（拟上市）。
原料价格掉头向下，饲料企业毛利水平有望改善。饲料企业毛利水平有望在2022年下半年迎来改善。推荐产品力及服务力优势突出的饲料龙头企业海大集团。
本周市场表现（8.8-8.12）：农业跑输大盘3.46 个百分点本周上证指数上涨1.55%，农业指数下跌1.92%，跑输大盘3.46 个百分点。子板块来看，农产品加工及林业板块领涨，涨幅为3.54%。个股来看獐子岛（+9.52%）、立华股份（+8.09%）、*ST 东洋（+7.27%）领涨。
本周价格跟踪（8.8-8.12）：本周白羽鸡龙头股、水产价格环比上涨生猪养殖：据博亚和讯监测，2022 年8 月12 日全国外三元生猪均价为21.25 元/kg，较上周下跌0.20 元/kg；仔猪均价为42.11 元/kg，较上周下跌0.30 元/kg；白条肉龙头股均价27.31 元/kg，较上周下跌0.29 元/kg。
白羽肉鸡：据Wind 数据，本周鸡苗概念股均价2.82 元/羽 ，环比+20.00%；毛鸡均价9.43 元/公斤，环比+1.29%；毛鸡养殖概念股利润2.73 元/羽，环比+1.09 元/羽。
黄羽肉鸡：据新牧网数据，8 月12 日中速鸡概念股均价17.55 元/公斤，环比-3.84%。
风险提示：宏观经济下行，消费持续低迷；冬季动物疫病不确定性等。
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