行业走势：上周上证综指上涨1.55%，创业板指数上涨0.27%，公用事业概念股与环保指数上涨3.46%。环保龙头股板块中，水处理板块上涨1.46%，环境监测板块上涨6.31%，节能与能源清洁利用板块上涨4.25%，园林龙头股板块上涨1.48%；电力板块中，火电概念股板块上涨5.29%，水电板块上涨0.93%，清洁能源发电板块上涨2.06%。
本周要点：
积极扩大能源领域有效投资：2022 年《政府工作报告》中提出，将推动能源概念股领域基本具备条件今年可开工的重大项目尽快实施、同时发挥煤炭的主体能源作用，通过核增产能、扩产、新投产等，今年新增煤炭产能3 亿吨。加快推动以沙漠、戈壁、荒漠地区为重点的大型风电光伏基地建设，近期抓紧启动第二批项目，统筹安排大型风光电基地建设项目用地用林用草用水，按程序核准和开工建设基地项目、煤电项目和特高压输电通道概念股。政府加大能源投资背景下利好风电光伏基地建设，同时，随着煤炭产能进一步释放、风光大基地火电调峰需求提升，火电投资有望加速释放。2021 年起受到能源保供及调峰需求双重因素推动，我国火电投资已迎来拐点，2021 及2022 年上半年我国火电投资额分别同比增长21.5%和71.8%，政策推动下火电投资加速趋势有望持续，上游设备端将优先受益，火电环保设备板块迎来投资机会，建议关注布局火电灵活性改造的【青达环保】、深耕核/火电凝结水精处理的【力源科技】以及拥有碳监测系统的国内环境监测龙头【雪迪龙】。
强化中长期合同管理，确保电煤质量稳定：日前，国家发改委提出针对近一段时期电力企业采购电煤热值、硫分等煤质指标下降情况，为有效规范并稳定电煤质量，遏制到厂电煤质量下滑趋势，保障电力安全稳定供应，企业应规范电煤中长期合同煤质要求，电煤发热量要符合发电机组设计要求，并以质检机构出具的检验结果作为合同结算的重要依据；在严格符合电煤中长期合同价格合理区间及供需双方协商一致的基础上，按照市场化原则，鼓励实行电煤质量“分质分级”管理，充分体现煤炭“优质优价、低质低价”原则，有效引导市场主体按照约定进行履约，防止出现“签高售低”等行为，保障电煤质量稳定在合理水平。同时，随着长协煤比例逐步提升叠加市场价逐步下调，火电实现扭亏为盈，下半年有望迎来业绩回升，据Wind 数据，截至2022 年8 月12 日秦皇岛港动力末煤（Q5500）平仓价为1140 元/吨，较3 月24 日的最高点1605 元/吨下降29%。煤价回落及电煤质量趋稳背景下利好火电板块，建议关注国内火电龙头【华能国际】【华电国际】【国电电力】。
福建海风竞配颇受关注，华能弃标中广核顺位：据风芒能源，在7 月13 日福建省发改委公示的第一批海上风电竞争配置结果中，华能集团与福建投资开发集团联合体以0.193 元/千瓦时中标外海海上风电场（70 万千瓦）项目，大幅低于福建省燃煤发电基准价0.3932 元/千瓦时，引发市场对于海上风电项目收益率的担忧。8月12 日，福建发改委发布《关于福建省2022 年海上风电首批竞争配置连江外海项目递补中选资格的通知》，华能集团与福建投资开发集团联合体已放弃中选资格，拟递补中广核风电和华润集团组成的联合体为中选企业，据风芒能源披露，中广核风电和华润集团组成的联合体投标价格为0.26 元/kWh。本次华能集团与福建投资开发集团联合体放弃中标资格，代表公司在积极获取项目的同时仍考虑项目盈利能力，新能源项目收益率的重要性进一步受到市场重视。
7 月全社会用电量同比增长6.3%：1~7 月，全社会用电量累计4.93 万亿千瓦时，同比增长3.4%。其中第一产业用电量634 亿千瓦时，同比增长11.1%；第二产业用电量32552 亿千瓦时，同比增长1.1%；第三产业用电量8531 亿千瓦时，同比增长4.6%；城乡居民生活用电量7586 亿千瓦时，同比增长12.5%。单7 月份全社会用电量8324 亿千瓦时，同比增长6.3%。其中第一产业用电量121 亿千瓦时，同比增长14.3%；第二产业用电量5132 亿千瓦时，同比下降0.1%；第三产业用电量1591 亿千瓦时，同比增长11.5%；城乡居民生活用电量1480 亿千瓦时，同比增长26.8%。8 月随着夏季用电高峰持续，全社会用电量有望保持稳健增长。
市场信息跟踪：
1）碳市场跟踪：本周全国碳市场碳排放配额（CEA）总成交量248,735 吨，总成交额13,273,797.50 元。挂牌协议交易周成交量27,400 吨，周成交额1,593,700.00元，最高成交价59.00 元/吨，最低成交价58.00 元/吨，本周五收盘价为58.00 元/吨，较上周五下跌0.85%。大宗概念股协议交易周成交量221,335 吨，周成交额11,680,097.50 元。截至本周，全国碳市场碳排放配额（CEA） 累计成交量194,921,971 吨，累计成交额8,545,608,855.58 元。
2）天然气概念股价格跟踪：本周全国LNG 出厂成交周均价为7030.09 元/吨，环比上涨211.43 元/吨，涨幅3.10%；其中，接收站出厂周均价7230.36 元/吨，环比上涨148.29 元/吨，涨幅2.09%；工厂出厂周均价为6859.52 元/吨，环比上涨310.85元/吨，涨幅4.75%。
3）煤市场价格跟踪：据wind 和中国煤炭资源网，本周CCI5500 综合价格指数为792 元/吨，环比上周不变。从产地来看，榆林5800 动力混煤坑口价820 元/吨，周环比持稳。鄂尔多斯电煤（Q5500）坑口价690 元/吨，周环比持稳。大同南郊动力煤概念股（Q5500）车板价855 元/吨，周环比持稳。
投资组合
【旺能环境】+【大元泵业概念股+【国电电力】+【力源科技】
风险提示：政策推进不及预期，项目投产进度不及预期，动力煤概念股长协签订比例不及预期，水电来水不及预期，电价下调风险。
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