本期投资提示：
焉知智能汽车年会举办，我们结合会议信息介绍行业近况并对一些问题进行探讨：
激光雷达成为高级别自动驾驶所必需的感知器之一，当前激光雷达开始应用上车。4D 毫米波雷达在传统毫米波雷达软硬件基础上进行了升级，增加了对于速度的测量，能够生成物体大致轮廓的点云，未来可能代替短距激光雷达，做到感知成本的降低。
探讨：4D 毫米波雷达能否代替激光雷达？4D 毫米波雷达较激光雷达概念股更具成本优势，预计能够部分代替短距激光雷达，促进高阶智驾渗透率提升带来行业的规模效应。
英伟达认为未来软件定义汽车，算法需要不断迭代，所以设计芯片时需要不能只考虑当下车辆的SOP 需求，也要考虑未来汽车龙头股可能需要的算法，未来的算力产品会是中央处理平台，可以支持不同的操作系统，同时实现智能驾驶和智能座舱功能。Mobileye 在做两套自动驾驶系统，一是高级辅助驾驶系统，二是L3/L4 自动驾驶系统，两套系统互相独立，在同一辆车上进行规划整合，两套独立系统同时失效的概率更低，开发速度更快。同时Mobileye 在加大倾听中国客户的声音，今后会做出更多的开放，考虑两条腿走路，一是“黑盒模式”兜底快速交付，二是考虑客户本身资源做更多开放合作。
探讨：芯片的军备竞赛是否还会持续？面对未来的不确定性，需要芯片概念股算力与功能的冗余，军备竞赛龙头股还会持续，这也适用在智能驾驶的感知与执行器件，需要为未来更考虑一点，当下的“硬件预埋”也是这个道理。同时未来的自动驾驶也需要更加开放，一家公司不可能独揽功能与算法的定义，行业需要更加合作，才能促使自动驾驶的落地。
关于智能汽车的一些产品和技术：①提升驾驶体验+减少盲区+法规放开，电子后视镜搭载率有望得到提升。②一芯多屏技术带来未来座舱内更好的交互，并且具有成本优势，可以减少子模块通信的开销。
财政部披露，今年上半年全国车辆购置税1374 亿元，同比下降31%。市场担心本次减征政策力度过大是车购税下滑的主导因素，600 亿元减征额度可能提前枯竭，或导致本次政策补贴提前结束。经过我们测算，31%的下滑主要是行业销量下滑引起，而购置税减征造成影响目前相对较小，预计全年购置税减征金额为528 亿元，由此我们认为600 亿补贴额度足够覆盖政策持续期，且仍有一定冗余，政策提前结束的风险较低。
投资分析意见：车购税落地带来行业边际增量弹性，疫情冲击虽短期影响行业概念股供需总量释放，但仍看好外部因素缓解后的行业增长潜力，在电动化、智能化，以及自主品牌崛起的主线不变。整车中，看好受车购税政策落地边际受益更大的吉利汽车、长城汽车、上汽集团，以及看好比亚迪、特斯拉、新势力及其供应链的业绩兑现度。受益普惠政策带动，供应链可关注华域汽车、福耀玻璃、星宇股份，另外日系、德系供应链企业科博达、精锻科技也将获得增益。中长期看仍然看好电动化带来零部件概念股新增量，①三合一赛道的关注英搏尔、巨一科技、卧龙电驱；②小三合领域关注欣锐科技；③热管理领域推荐三花智控、拓普集团；④以及受益于智能电动车发展的汽车电子标的概念股：星宇股份、德赛西威、科博达、华阳集团；⑤轻量化板块：推荐爱柯迪。
核心风险：供应链缺芯风险，上游原材料概念股涨价超预期，疫情反复持续时间超预期。
数据推荐
最新投资评级目标涨幅排名上调投资评级 下调投资概念股评级机构关注度行业关注度股票综合评级首次评级股票