行情回顾：上周，SW汽车板块下跌0.5%，沪深300上涨0.8%。估值上，截止8 月12 日收盘，汽车行业概念股PE（TTM）为33 倍，较上周下跌1%。
投资建议：8月1-7日，乘用车批发/零售龙头股27.9/28.5 万辆，同比增长18%/21%，行业复苏势头延续；另外，美国电动车税收抵免政策落地将加速美本土电动车产销增长，利好特斯拉产业链；同时，持续关注拜登政府为应对通胀可能会取消或部分取消对华加征的商品关税的进展，有望利好出口占比较高的零部件公司。综上，我们继续看好自主品牌乘用车、新能源汽车和智能汽车板块，继续建议关注零部件板块下半年业绩复苏预期下的投资机会。
乘用车：根据乘联会数据，7月狭义乘用车零售181.8 万辆，同比增长20.4%；批发213.4 万辆，同比增长40.8%。考虑到低基数叠加消费政策推动，我们预计8、9月销量仍有望实现双位数增长，三季度行业优质标的业绩改善预期强，主要标的：广汽集团（601238）、长安汽车（000625）、上汽集团（600104）、福耀玻璃（600660）、精锻科技（300258）、明新旭腾（605068）、豪能股份（603809）。
新能源汽车： 7 月新能源乘用车概念股批发/零售56.4/48.6 万辆，同比增长123.7%/117.3%，显示新能源汽车市场高景气延续；截止8 月12 日今年上市新车中新能源乘用车172 款，占比43.3%，供给持续优化多元，为后续新能源乘用车销量继续高增打下良好基础，叠加补贴政策末端效应，我们预计下半年新能源汽车月度销量有望持续创新高。建议关注：1）新能源整车及动力电池龙头企业比亚迪（002594）；2）进入特斯拉、大众等国际车企以及造车新势力、强势自主品牌供应链的公司：拓普集团（601689）、旭升股份（603305）、三花智控（002050）、宁德时代（300750）、华域汽车（600741）、中鼎股份（000887）、文灿股份（603348）、爱柯迪（600933）。
智能汽车：随着智能驾驶技术持续迭代升级以及自动驾驶相关立法的不断完善，国内智能汽车供给将明显增多，华为、小米等头部科技企业在智能汽车领域的深度布局有望促进产业快速发展。建议关注：1）华为汽车产业链机会，如长安汽车（000625）、广汽集团（601238）；2）摄像头、毫米波雷达、激光雷达等传感器需求持续增加，智能车灯、智能座舱、空气悬架、线控制动与转向等部件渗透率持续提升，主要标的：德赛西威（002920）、星宇股份（601799）、科博达（603786）、保隆科技（603197）、伯特利（603596）。
风险提示：政策波动风险；芯片短缺风险；原材料概念股价格上涨风险；复工复产不及预期的风险；车企电动化转型不及预期的风险；智能网联汽车推广不及预期等的风险。
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