本期投资提示：
创业板+1.61%，沪深300-0.96%，传媒-0.45%，在字节等VR 新品龙头股将发的催化下，创维数字、顺网科技、恺英网络、凯撒文化领涨。恒生指数-2.00%，恒生科技-3.63%，领涨标的包括贝壳；港股通权重股腾讯控股+3.55%，快手-2.25%，美团-5.14%。
饿了么外卖业务牵手抖音，本地生活竞争格局如何变化？抖音与饿了么合作，有望实现双方在外卖流量与履约端的融合互补。对抖音，可以在流量优势基础上利用饿了么的商户优势和履约能力，本地生活业务从到店拓展到到家（外卖）；对饿了么，有助于触达增量用户群体-下沉市场和高龄用户。短期双方互利，但长期抖音外卖是否会复制电商业务的历史自建外卖体系仍有不确定性（淘宝断链后抖音电商利用第三方物流建立起营销-交易的电商闭环）。对外卖格局的影响：流量并非唯一竞争要素，目前饿了么携手抖音并不能改变商户运营和即时配送体系上美团略胜一筹的局面。
专题二：发布《VR/AR 行业深度之二：字节等大厂VR 新品密集，硬件 升级，直播/视频等应用成新看点（元宇宙系列深度报告之三）》，创维数字、恺英网络更新。硬件：VR新品密集，设备升级。22H2 起推出新品多定位中高档，Pancake 取代菲涅尔透镜成为主流光学方案；高阶版将使用亮度更高的Mini-LED/Micro-OLED 屏幕，交互方式将增加眼动追踪、面部识别和全彩VST 功能。应用：VR 视频/直播或成新看点。VR 视频和直播：
生产流程简单，门槛较低，成本可控，PGC 外UGC 或成新的爆发点。VR 社交：定位“虚拟线下社交”，难以取代IM，但上限可参考ins 等视频图片社交。VR 游戏：仍是主流，下半年迎IP 大作。大厂：字节、苹果将是更重要的变量。Meta：仍为行业领军，但已在降本增效。Pico：强曝光和补贴下国内份额突破50%，VR 新品将年内上市，视频直播与社交是应用重点；海外发布Neo3 Link，与Quest2 形成竞争。创维数字发布PancakeXR品牌；索尼和苹果均有新品储备。上游供应链歌尔股份、立讯精密三利谱、舜宇光学、歌尔股份、豪威科技（韦尔股份）、兆威机电。整机：关注创维数字。应用：VR 视频/直播有望成新的爆发点；当前重点关注与字节跳动合作的应用类公司恺英网络等，视频直播龙头股类应用有预期差，未来将提升整个娱乐内容板块的估值。
专题三：腾讯/网易/芒果/分众/阅文/吉比特等重点公司发布中报，基本面见底信号明显，腾讯利润率超预期。整体而言，二季度游戏视频类龙头股公司受内容监管影响，广告类公司受疫情和消费疲软影响较大，但腾讯控股利润率好于市场预期，提振市场情绪。展望下半年，行业Q3 有望逐步企稳，Q4-2023 年有望改善回暖。
专题四：影视院线行业概念股220818：光线《深海》预告首发，博纳A 股上市? 标的：腾讯控股、网易、创维数字、恺英网络、分众传媒、光线传媒、视源股份、吉比特、三七互娱、芒果超媒、快手科技
风险提示：产品概念股表现不及预期风险，宏观经济进一步下行风险。
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