短期多地区限电龙头股，不改中长期光伏投资火热。受极端高温少雨天气影响，多地区进行限电。工商企业让电于民，开启限电模式，其中以四川最为严重。四川作为光伏制造产业重镇，除本土企业通威股份外，包括晶科能源、协鑫科技、京运通、高测股份等均在四川设有生产基地。光伏硅料生产龙头股及拉棒环节的电耗水平较高，限电对这两个环节的影响较大。据硅业分会消息，本次限电影响工业硅产量8000 吨左右，多晶硅产量4000-6000 吨，单晶硅产能1.27-1.5GW。初步预计受持续高温影响，限电时长仍将进一步拉长，而多晶硅和电池片企业重启耗时相对较长，单晶硅企业短时间内可恢复至正常运行状态，周期差异将导致9 月单晶硅片处于供需紧平衡状态。但本次限电具有季节性、临时性、区域性的特点，不改中长期多企业进行产能扩建。本周公告中新老企业均有产能扩建，电池片环节新建产能主要为TOPCon。
新能源汽车投资概念股活动火热，头部电池厂商各有所为。宁德时代拟在匈牙利建设新能源电池产业基地项目，投资金额不超过73.4 亿欧元。比亚迪签约江西宜春，拟投资285 亿元建设年产30GWh 动力电池和年产10 万吨电池级碳酸锂及陶瓷土（含锂）矿采选综合开发利用生产基地项目。亿纬锂能取得宝马大圆柱电池定点，相关产线正在建设。
工控及电力设备：（1）受持续高温影响，国网浙江、安徽、四川以及南网经营区域用电负荷连创新高。四川受干旱影响，全省水电发电能力下降5 成以上，电力供需尤为紧张。（2）8 月19 日，国家能源局发布1-7 月份全国电力工业统计数据，1-7月电网工程概念股完成投资2239 亿元，同比增长10.4%；新增电源工程完成投资2600亿元，同比增长16.8%。（3）南方电网预计2030 年前基本建成新型电力系统。
新能源发电投资建议：重点推荐光伏板块，建议关注几条主线：1）具有量利齐升、新电池片技术叠加优势的一体化组件企业：晶科能源、隆基股份、晶澳科技、天合光能；2）盈利确定性高，估值处于周期底部的硅料环节：通威股份、大全能源等；3）自身效率或具有量增逻辑的硅片企业：中环股份、双良节能；4）受益于总量提升的逆变器龙头企业：锦浪科技、阳光能源、德业股份。
新能源汽车投资建议：建议关注以下投资主线：1）各细分领域具备全球竞争力的稳健龙头：宁德时代、恩捷股份、璞泰来、天赐材料、德方纳米、容百科技、中伟股份、先导智能、天奈科技等。2）深耕动力及储能电池的二线锂电企业：亿纬锂能、国轩高科、欣旺达、孚能科技、派能科技、鹏辉能源等。3）锂电材料环节其它基本面优质标的：中科电气、当升科技、新宙邦、星源材质、嘉元科技、格林美、多氟多等。4）受益于全球电动化的零部件龙头：汇川技术、三花智控、宏发股份、科达利等。5）产品驱动、引领智能的新势力：特斯拉、蔚来、小鹏汽车、理想汽车等。
工控及电力设备投资建议：多地用电负荷连创新高，电力智能化运维和特高压跨区输送是电网公司实现夏季负荷高峰用电保障的重要手段。建议重点关注电力智能化和特高压环节。1）电力智能化关注：亿嘉和、宏力达、杭州柯林等；2）特高压关注：国电南瑞、许继电气概念股、思源电气等。
风险提示：原材料价格波动风险、疫情影响超预期风险、行业竞争加剧风险、行业政策影响。
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