投资要点
【板块走势】
上周（08.15-08.21）中信通信龙头股板块上涨0.31%，其中通信设备制造上涨0.54%，增值服务龙头股上涨0.53%，电信运营上涨0.17%，同期沪深300 指数下跌0.96%，中小板指数下跌1.20%，创业板指数上涨1.61%。
【周观投资】
中瓷电子：近日，全球碳化硅龙头Wolfspeed 公布财报，2022 财年Q4 季度营收超出市场预期9.96%，同时其CEO 将2026 年的收入指引从此前的21 亿美元提升至26 亿美元；安森美Q3 业绩指引再次超市场预期，预计为20.7-21.7 亿美元。海外碳化硅巨头指引超预期，再次验证SiC 行业高景气。氮化镓方面，博威公司上半年销售合同呈良好增长形势，产能得到大幅度提升，产品如期交付。传统电子陶瓷外壳业务中，公司完成了消费类3D-sensor产品的稳定批量交付，帮助客户实现了该类产品的国产化，成为该领域国内唯一一家可实现批量交付的生产商。我们将公司列为8 月金股，电子陶瓷外壳“一枝独秀”，碳化硅MOSFET“勇立潮头”，自身成长逻辑不断强化升级，未来仍有较大上涨空间！意华股份二季度业绩超预期，处于预告中值以上，光伏支架和汽车业务高速增长。公司上半年收入端高速增长，主要源于光伏支架和汽车连接器业务高增长。其中，光伏支架受益于欧美需求高景气，相关业务收入13.06 亿元、同比增长53.60%；汽车连接器（以苏州远野口径计算）受益于行业需求景气，叠加公司的产品品类扩张、大客户开拓，实现收入0.65 亿元、同比增长97.23%。盈利能力来看，汽车业务净利润率大幅提升，约从2021 年的5.31%提升至2022H1的22.37%。原材料价格下行背景下，传统通信和消费电子连接器毛利率同比有所提升，分别提升3.36pct、1.85pct 至27.46%、21.54%。中天科技Q2 单季度预计实现归母净利润6.84-10.24 亿元，按中值计算归母净利润约8.54 亿元。此外，公司向中天科技集团收购苏交控如东海上风力发电有限公司5%股权以及三峡新能源南通有限公司15%股权，进一步延伸公司在海上风电产业链的布局。近期，海上风电招投标进展顺利。8 月17 日，国华投资山东渤中B2 场址500MW 海上风电项目风力发电机组（含塔筒）采购公开招标中标候选人公示；8 月18 日，国家电投山东半岛南海上风电基地 U 场址一期 450MW 项目风力发电机组设备（含塔筒）采购开启；8 月19 日，广西发改委发布关于广西海上风电示范项目竞争性配置结果的公示。博通推出全新交换机芯片Tomahawk 5，该芯片可支持64 端口800Gbps，目前已向OEM 客户提供样品，相关产品预计将会在明年年初开始出货，有望加速800G 光模块需求爆发；同时据博通高管预测，400G 光模块仍处于快速发展阶段。整体来看，光模块板块估值处历史底部区域，正迎来800G 驱动的新一轮景气周期和激光雷达新业务增量，今年需求高增，继续重点推荐光模块产业链的中瓷电子、天孚通信、中际旭创、新易盛。
意华股份二季度业绩超预期，光伏支架高速增长。按中值计算，公司Q2 单季度实现归母净利润1.35 亿元，同比+249%，扣非后净利润0.71 亿元，同比+99%。公司业绩的高速增长，主要源于光伏支架业务的大幅增长，光伏支架利润率稳定在7%附近，汽车连接器概念股环比维持稳定。鼎通科技发布中报，公司二季度业绩超预期，通信产品品类持续扩张，汽车业务订单放量；同时产品结构改善、原材料压制减弱下，Q2 单季度毛利率、净利润率同环比均改善。亿联网络二季度业绩大超预期，二季度公司收入和利润同比均实现30%+增长，按中值计算归母净利润率环比提升3.84pct，主要源于下游需求延续景气，及人民币贬值等。物联网模组行业景气，国内外需求旺盛，重点关注移远通信，公司发布半年度业绩预告，Q2 业绩延续高增长；公司车载与5G 业务获得突破，基于8155 的高端智能车规模组已向国内知名新能源自主品牌供货，5G 模组概念股与英伟达Jetson AGX Orin 平台完成联调，催化下游5G AIoT多场景需求爆发，业务形态持续拓展，或成为新业绩增长点。
风险提示：疫情反复影响；中美摩擦扰动风险；5G 应用落地不及预期。
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