核心观点
周期：水泥供给端错峰收缩，支撑价格上涨；玻璃在下游补库下继续上涨，关注后续下游复苏情况。本周全国水泥市场价格环比上涨0.8%。
8 月中旬，国内水泥市场需求维持疲软态势，全国重点地区企业出货率保持在63%左右；供给端，企业执行错峰生产叠加部分地区限电，库存环比下降明显，支撑水泥价格上行。短期看，限电较为严重的地区是四川和重庆，水泥企业窑磨基本处于全停状态，范围又进一步扩大到湖北和湖南，供给端被强制收缩，利于本区域和外溢地区价格走强。 本周浮法玻璃市场价格普遍提涨，成交良好。周内多地价格有不同幅度提涨，整体看，南方涨幅略高于北方。各地库存削减较明显，尤其北方沙河区域高库存压力得到有效缓解。市场成交良好下，部分区域厂家仍存近日提涨计划。下游加工厂订单仍无明显起色，关注未来订单变化及成交持续性。建议关注具有区位优势的龙头海螺水泥及上峰水泥，成本优势突出的旗滨集团。
消费建材：地产逾期加剧与政策加码同步，关注后续地产底部复苏。根据上海票交所公布的《截至2022 年7 月31 日的持续逾期名单》显示，存在商票逾期现象的房地产项目公司数量增至7 月的2005 个，环比增长20.3%，占比环比增长2pct 至64.4%，商票违约现象仍趋于严峻，当前行业流动性问题持续发酵。而本周，交易商协会再次召集多家民营房企召开座谈会，探讨通过中债增进公司增信支持的方式支持民营房企发债融资。虽目前需求端未见明显的复苏，但维稳政策的持续加码，有望加速地产复苏，从而提振产业链需求。建议关注PPR 零售龙头伟星新材和板材龙头兔宝宝。
新材料：玻纤粗纱龙头股延续弱势，细纱价格保持稳定；碳纤维产能扩张周期叠加行业景气下，龙头业绩持续高增长。玻纤方面，价格端，国内无碱粗纱市场整体延续较弱走势，实际成交多按量商谈为主，成交价格灵活度较高；细纱价格整体维稳延续。整体来看，粗纱产能概念股投放周期下，短期价格承压，关注新能源领域需求提升对于新产能的消化；细纱产能龙头股逐步消化中，价格保持稳定，关注终端开工率提升后支撑产品价格。碳纤维领域，近期中复神鹰概念股和吉林碳谷公布中报业绩，其中中复神鹰22H1营收8.63 亿元，同比+126.39%，归母净利润2.20 亿元，同比+82.10%；吉林碳谷营收10.88 亿，同比+144.03%，归母净利润3.35亿，同比+204.81%。碳纤维行业景气，叠加产能扩张，龙头业绩保持高增速。建议关注海外需求景气的出口型玻纤企业龙头中国巨石和长海股份，碳纤维领域建议关注吉林化纤、吉林碳谷和中复神鹰。
风险提示：地产概念股超预期下滑；行业竞争加剧风险；宏观经济下行风险。
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