产业链重点数据：基建投资提速，竣工单月降幅收窄。（1）基建概念股：2022 年1-7月，广义/狭义基建固投累计同比+9.58%/+7.40%，基建投资概念股增速连续3 个月加速，单7 月份广义/狭义基建固投同比+11.47%/+10.76%。（2）房地产：1-7月，房地产开发投资累计同比-6.40%，单7 月同比-12.33%；商品房销售面积/销售金额累计同比分别-23.10%/-28.80%，单7 月同比分别-28.88%/-28.21%，房屋新开工/施工/竣工面积累计同比-36.05%/-3.70%/-23.30%，新开工当月增速基本持平，施工/竣工当月降幅分别收窄3.80pct/4.71pct。（3）零售市场：7月份建筑及装潢材料零售额为151.8 亿元，同比-7.8%，降幅环比收窄2.9pct；1-7 月份累计零售额为1025.5 亿元，同比-3.6%。
水泥行业：供给收缩库存下降，支撑价格上行。本周全国水泥市场价格环比上涨0.8%。上涨地区主要有辽宁、湖北、湖南、重庆和四川，幅度20-60 元/吨；价格回落区域为河南，小幅回撤10-20 元/吨。8 月中旬，国内水泥市场需求维持疲软态势，全国重点地区企业出货率保持在63%左右；供给端，企业执行错峰生产叠加部分地区限电，库存环比下降明显，支撑水泥价格上行。成本端，全国水泥均价与煤价差为313.02 元/吨，较上周增加2.74 元/吨。本周全国水泥库容比为66.75%，较上一周下降3.81%。
玻璃行业：库存显著下降，价格有所回升。周内，国内浮法玻璃市场均价为1701元/吨，环比增加2.90%，同比下降44.39%。本周沙河市场成交较上周有所减弱，生产企业大板价格上调，但小板抬价幅度有所减小，市场成交重心下滑，经销商售价十分灵活。多数企业周初产销率仍较高，随后有所放缓，整体库存仍下滑明显。成本端，国内纯碱市场延续震荡偏弱走势，个别区域价格有所下调。产能方面，全国浮法玻璃在产日熔量为16.88 万吨，环比持平；浮法玻璃企业开工率为86%，产能利用率为85.28%。库存方面，全国浮法玻璃样本企业总库存6848.8 万重箱，环比-3.49%，同比+203%。
玻纤行业：无碱纱价格延续弱势，电子纱价格低位震荡。本周无碱池窑粗纱市场行情主流价格延续弱势，生产厂家挂牌价格重心下行，各大生产厂家库存处于相对高位，出货压力仍存。终端市场无较明显改观，下游产品利润空间有限，下游工厂多规避高价货源、对玻纤需求有所减少；利空市场交投氛围；新订单量难有提高，市场行情颓势难改，商家主动报盘积极性有限，交付前期订单为主。电子纱市场低开震荡，价格走势延续低迷。
消费建材行业龙头股：基建韧性+地产纾困下，关注消费建材优质龙头盈利和估值修复。基建概念股链方面，随着专项债落地、农发基础设施基金龙头股投放，基建投资增速持续加快，继续关注管材、防水等品类。地产链方面，近期，多部门出台措施，通过政策性银行专项借款方式支持已售逾期难交付住宅项目建设交付。随着多部门和各地政府出台方案纾困房地产，当前地产链基本确认筑底，“保交楼、稳民生”将有助于支撑竣工端修复，7 月份竣工当月降幅已有所收窄，看好竣工需求边际改善。叠加现在多数原材料价格高位回落，成本压力有所舒缓，计提减值也大多较为充分，周内MLF 小幅缩量+降息10BP，流动性维持合理充裕，我们认为Q3 应是消费建材板块盈利拐点时期，关注板块步入盈利能力和估值双重修复阶段，继续推荐稳健优质的细分龙头标的。
投资建议：伟星新材、科达制造、北新建材、东方雨虹、蒙娜丽莎概念股、科顺股份、亚士创能概念股、东鹏控股、豪美新材、志特新材。
风险提示：基建投资增速不达预期，地产新开工大幅下滑，原材料和燃料动力价格大幅上涨，应收账款回收不及预期。
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