国内宏观及自动化行业数据跟踪：疫情影响下需求承压，年内有望开启上行通道从宏观数据看，6 月，PMI 为50.2%，短暂位于荣枯线之上，7 月受传统生产龙头股淡季、市场需求释放不足、高耗能行业景气度走低等因素影响，PMI 又再次回落至49.0%，低于临界点。在盈利能力方面，1-6 月制造业利润总额同比-10.4%，1-6 月工业企业利润累计同比+1.0%，制造业概念股盈利能力有所下降。1-7 月企业中长期贷款累计达65,659 亿元，同比-7.7%，从移动12 月平均来看，新增企业中长期贷款增速于6 月已迎来拐点，7 月下调幅度较小，后续仍有望开启上升通道。从行业数据看，工业机器人、金切机床产量、工控行业市场规模均同比下滑。7 月国内工业机器人概念股产量38183 台，同比-8.8%；7 月国内金切机床产量5.0 万台，同比-14.8%。国内工业机器人及金切机床需求有所下滑。在工控产品领域，22Q2 工控行业销售额增速为-1.5%，其中，OEM 市场增速为-5.0%，项目型市场增速为1.2%。
海外龙头：中国区受疫情及高基数影响，增速下滑幅度均较大发那科：2022Q2 发那科实现营收2116 亿日元，同比+14.2%；其中，公司对华销售639 亿日元，同比-12.3%，受基数扰动和中国需求变化（比如疫情因素）影响，除机器人业务以外，2022Q2对华各细分业务均出现不同程度下滑，机床、机器人、FA 业务营收分别同比-42.1%、+48.5%、-8.1%。订单方面，中国区2022Q2 同比-15.0%，主要系FA 业务及机床业务订单同比下降。
欧姆龙：2022Q2 欧姆龙IAB 业务实现营收1009.9 亿日元，同比下降6.1%，中国疫情对下游需求及产品供应产生较大影响。受4-5 月上海疫情影响，欧姆龙主厂开工率下降，导致产品供应明显减少。随着6 月初上海逐步解封，主厂生产恢复正常，IAB 业务销售额快速回升，但Q2整体仍处于同比下降状态。分地区看，IAB 营收在美洲（+31%）以外地区营收均同比下滑，其中大中华区下滑幅度最大，同比-16%。
纳博特斯克：2022Q2 公司零部件业务实现营收约334 亿日元，同比下降4.1%。其中，精密减速器实现收入约226 亿日元，同比增长17.1%。2022Q2 中国区整体实现销售收入112 亿日元，同比下降25.4%，主要系1）疫情影响下，上海地区工厂停工、物流中断；2）中国液压设备需求显著下降所致。
ABB：2022Q2 公司实现营收72.5 亿美元，同比增长6%，机械制造、食品饮料以及通用制造需求均表现较好，新能源汽车行业同样需求强劲。订单方面，中国区订单同比+10%，受到零部件紧缺及中国上海疫情影响，订单增速同环比均有所下滑。
安川： 2022Q2（2022.3-2022.5）公司实现营收1203 亿日元，同比+1.1%。受中国上海疫情影响、物流中断，中国区需求低迷，Q2 实现收入约244 亿日元，同比-31.6%，季度增速回落幅度较大。细分业务看，2022Q2 中国区运控业务、机器人本体业务同环比均出现回落。
哈默纳科概念股：2022Q2 公司实现营业收入156.9 亿日元，同比+31.9%；其中，中国区受疫情影响，营业收入同比下滑17.7%。从订单角度看，高基数效应叠加原材料供应紧缺、疫情反复等因素，除德国外，各地区订单同比降幅均较大，其中中国区订单同比下降57.5%，降幅最大。
风险提示
1、下半年制造业概念股资本开支不及预期风险；
2、疫情反复、原材料价格上涨风险。
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