投资要点:
钢铁龙头股:钢价龙头股环比-1.79%。传统淡季下需求释放力度不足,供给端由于之前利润有所恢复出现了一定的提升,考虑到焦炭第二轮提价,钢企盈利可能会再度收缩。“稳增长”政策背景下,下半年钢铁需求或迎来修复,仍需关注供给端的减产情况以及稳经济措施效果,长期看需关注成长型特钢。
铜:LME 铜/长江有色铜价环比+2.23%/+2.18%。美国通胀数据低于预期,市场对于美联储继续激进加息的预期减弱,铜价有所反弹。国内地产概念股数据低迷,部分地区企业限电影响需求,低库存支撑下短期铜价或维持震荡。
铝:LME 铝/长江有色铝价环比-0.08%/+1.92%。美国通胀数据低于预期,市场对于美联储继续激进加息的预期减弱,海外能源短缺限制供给。国内供给端产能释放空间已经不大,需求端仍处淡季之下,当前供需未见明显改善,短期铝价在成本支撑下或维持震荡。
锂:氢氧化锂价格环比+0.21%。工信部召开部分省市工业经济形式分析视频会议,提出引导扩大汽车概念股、家电、绿色建材等大宗商品消费需求。国常会延续免征新能源车购置税政策。当前补库需求和高价锂矿支撑锂盐价格回升,Q4 盐湖或出现季节性减产收缩供应,看好锂价后续走高。
稀土:氧化镨钕/氧化镝/氧化铽价格环比-10.74%/-1.32%/-1.28%。工信部表示要完善稀土总量指标管理,促进稀土产品价格稳定在合理区间。传统消费淡季下,下游维持刚需采购;供需双弱下短期价格震荡偏弱运行。欧洲光伏装机需求高涨,看好对光伏逆变器核心材料金属软磁粉芯的需求拉动。
投资建议
钢铁建议关注甬金股份(603995)、永兴材料(002756)。工业金属建议关注嘉元科技(688388)、南山铝业(600219)。新能源金属建议关注赣锋锂业(002460)、天齐锂业(002466)、融捷股份(002192)。稀土建议关注北方稀土(600111)、五矿稀土(000831)。
风险提示
原材料价格波动风险、下游需求不及预期风险、新冠疫情蔓延超预期风险。
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