报告要点
市场行情回顾
2022 年8 月8 日至8 月19 日，上证综指上涨0.96%,深证成指上涨0.73%,创业板指上涨1.89%。分行业来看，申万轻工制造/纺织服装/商业贸易/食品饮料指数分别涨跌2.74%/3.32%/0.51%/-2.20%,相较沪深300 指数分别+2.88/+3.46/+0.65/-2.06pct,在28 个申万一级行业指数中分别排名9/7/19/27。
周专题：高温酷暑，多场景或将受益
今年入夏以来，我国高温日数多、覆盖范围广、多地最高气温破历史极值，全国各地出现多例热射病致人死亡的案例，截止8 月18 日，中央气象台已连续29 天发布高温预警。此次夏季异常高温主要有两个原因，分别是全球变暖的大背景以及拉尼娜现象对高温天气的助推。国家气候中心首席预报员陈丽娟表示，在气候变化的大背景下，我国高温热浪事件将成为常态，类似于今年高温天气的开始早、结束晚、持续时间长等特征在未来可能也会越来越显著。我们对此次热夏以及未来或将频繁发生的高温天气带来的潜在受益场景分为室内场景以及户外场景两类，认为空调、即时零售、防晒服饰等行业或将受益。
空调龙头股：多因素驱动，行业增长正当时。根据历史数据，在2010、2013、2016、2017 年的热夏中，我国全年或暑期内空调内销数量有较高增长；今年入夏以来（6 月下旬开始）空调销量也有较快增长，其中W26/W27/W33 销量分别同比增长77.71%/64.09%/73.89%。此外，7 月22 日，商务部副部长盛秋平表示《关于促进绿色智能家电消费的若干措施》将于近期发布，部分省份已经出台对绿色智能家电的补贴政策，我们认为该政策以及高温天气会推动行业需求的增长。成本端方面，空调主要原材料较6 月初有进一步下降的趋势。我们认为需求端的增长叠加成本的降低有望给行业内企业带来收入及利润的增厚。建议关注：格力电器、美的集团、海尔智家。
即时零售：消费场景契合高温天气，消暑需求带动增长。即时零售的消费场景主要是不愿出门/跑远路（54.0%）以及天气恶劣不想出门（39.9%），与高温天气下消费者的行为意愿较为契合。在底层属性方面，即时零售较网购具有更高效的履约能力，较外卖有更加齐全的产品种类，在高温天气下冰镇饮料、冰淇淋、冰杯等消暑产品龙头股即时需求的高涨会刺激即时零售需求的增长。建议关注：美团-W防晒服饰：高温助推销量高增。高温会对人体造成中暑、诱发心脑血管疾病等危害，紫外线会产生皮肤变黑、加速皮肤老化、造成日光性皮炎等影响，因此防晒成为了重要的保护措施。相比防晒剂，硬防晒具有安全可靠、无毒无害无污染、普适性好等优势，其中防晒伞能有效抵挡UVA（会让人晒黑）并且降低伞内温度（较好的产品能使伞内外温差达3.5-4℃）；防晒衣在有效抵挡防晒伞无法覆盖地方的同时可以抵挡紫外线的照射以及给穿着的人凉感。随着防晒理念概念股的深入人心以及高温环境的推动，我们认为防晒服饰有望进一步得到增长。
风险提示
宏观经济增长不及预期风险；新冠疫情影响；企业经营状况低于预期风险；原料价格上升风险；汇率波动风险；竞争格局加剧。
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