本周观点：多重因素助推发展，海内外储能概念股风驰电掣国内：商业模式探索深入，大型储能建设加速。8 月21 日河南省发改委下发《河南省“十四五”新型储能实施方案的通知》，提出到2025 年力争新型储能并网装机220 万千瓦，2030 年实现新型储能全面市场化发展的目标，并针对独立/共享储能项目提出了建立容量租赁制度、参与辅助服务市场等一系列保障措施，国内大型储能项目商业模式有望在探索中逐步走向成熟。随着大量新能源配套储能项目逐步进入落地阶段，二季度以来国内储能概念股招标量较年初大幅度提升，其中7 月单月达到10GWh 以上。随着大型风光项目的持续推进以及新型储能电力市场参与机制的日趋完善，我们认为下半年起国内储能项目建设节奏有望明显加快。
海外：欧洲天然气价格再创新高，逆变器出口额高速增长。持续紧张的电力供需形势导致近期欧洲能源价格再创新高，8 月22 日伦敦洲际交易所天然气期货价格达到了2861.8 美元/立方千米，欧洲基准天然气价格TTF 同样攀升至290 欧元/兆瓦时的高位，7 月绝大部分欧洲国家电力批发价格亦环比大幅上涨。在国际能源价格持续攀升的情况下，海外户用光储市场的景气度进一步上行。根据海关总署的统计数据，今年二季度以来中国逆变器出口增速不断提升，7月出口总额达到人民币59.11亿元，环比/同比分别增长25%/128%，其中欧洲地区占比达到55.4%，出口额增速达到175.7%。随着供暖季的临近，我们预计欧洲能源价格仍将居高不下，旺盛的装机需求有望延续。
本周行情回顾：2022 年第33 周电力设备板块调整幅度较大本周电力设备板块下跌5.1%，跑输沪深300 指数4.1%，其中其他电源设备板块表现最好（+0.7%），风电设备（-8.6%）、电机（-8.9%）板块表现相对较差。
产业链跟踪：本周锂电产业链龙头股价格企稳，硅料、电池片及组件价格上行锂电：本周正极材料、负极材料、电解液与湿法隔膜价格均趋于稳定。上游金属方面，本周碳酸锂、电解钴及电解镍价格不同幅度上涨。
光伏：本周硅料价格环比上涨0.3%，电池片及组件价格稳中有升，硅片及玻璃价格保持稳定。海外需求持续向好，国内政策发力推动大型项目建设提速，短期内四川限电影响8 月硅料实际产出，后续待硅料产能龙头股逐步投放后装机有望加速增长。
风险提示：新能源产业政策变动、供应链瓶颈导致需求量不及预期、市场竞争加剧导致行业盈利能力下滑等。
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