本周专题：成都车展开幕 自主插混全面发力成都车展本周开幕，共吸引130 余个汽车品牌携1600 辆展车参展。本届成都车展最大的亮点为自主全面发力插电混动赛道，对合资燃油阵营掀起新一轮挑战，包含比亚迪、吉利、长城、长安等品牌均有插混车型亮相。
本周数据：8 月前三周主要厂商批发日均同比+31.0%8 月第三周批发快速恢复。根据乘联会龙头股数据，8 月第三周批发日均同比+34.0%， 环比+11.9%， 8 月前三周批发日均同比+31.0%，环比-3.0%。
本周观点：淡季不淡 看多整车龙头股+零部件
汽车智能电动巨变，重塑产业秩序，看好汽车行业概念股黄金十年。
本月核心组合【伯特利、长安汽车、比亚迪、拓普集团、上声电子、新泉股份、文灿股份、春风动力】。
乘用车：国常会决定将新能源免征购置税政策延续至明年底，预计新增免税1,000亿元，同时在上路权限、牌照指标等方面予以支持。政策支持延续性超预期，需求景气度上行，乘联会预计8 月狭义乘用车零售销量188.0 万辆，同比+29.6%，环比+3.4%。
政策刺激+供给改善+需求提振三维共振。1）政策刺激：今年6月1 日至年底对单车价格（不含增值税）不超过30 万元的2.0升及以下排量乘用车，减半征收车辆购置税。新能源免征购置税延续至明年底，叠加多地出台的置换补贴，政策刺激力度大、延续性强、覆盖面广；2）供给改善：今年4 月上海复工复产以来，产业链快速打通，叠加缺芯的缓解，乘用车产量有望加速释放；3）需求提振：置换及增购需求驱动中枢向上，电动智能化优质供给层出叠加政策刺激，导致需求增长更为陡峭。7月狭义乘用车上险同比+10.2%，8 月前三周同比+16.9%。坚定看好变革机遇下自主崛起，首推正迎强势产品周期【长安汽车】，推荐【吉利汽车H、比亚迪、长城汽车】，受益标的【理想汽车H、小鹏汽车H、赛力斯】。
零部件：智能电动重塑产业秩序，基本面反转+新车型上量，坚定看多汽车零部件。短期，量增+份额提升共振驱动收入高增，叠加原材料、汇率、海运费等利润压制因素缓解，将具备较高的业绩弹性，优选智能电动+新势力产业链，推荐：
1、智能电动增量：1）智能化核心主线：优选智能驾驶-【伯特利、经纬恒润-W、德赛西威】+智能座舱-【上声电子、继峰股份】；2）轻量化高景气：铝价趋稳，业绩弹性大，叠加一体压 铸大变革，优选【文灿股份、爱柯迪】，受益标的【旭升股份、广东鸿图】；
2、新势力产业链：优选【拓普集团、新泉股份、双环传动、上声电子、文灿股份】；
摩托车：据中汽协数据，7 月国内中大排量摩托车销售6.2 万辆，同比+85.8%，环比+11.5%。2022 年1-7 月累计销售28.4万辆，同比+53.7%。中大排量摩托代表消费升级方向，市场潜力巨大，份额将向品牌力突出、动力总成技术领先、渠道布局完善的头部自主、合资品牌集中。推荐【春风动力、钱江摩托】，受益标的【隆鑫通用】。
本周行情：整体弱于市场 乘用车龙头股板块逆势上涨本周A 股汽车板块下跌1.5%（流通市值加权平均，下同），在申万子行业概念股中排名第22 位，表现弱于沪深300（下跌0.3%）。
细分板块中，其他交运设备龙头股、零部件、汽车服务、货车分别下跌5.3%、3.8%、1.0%、4.7%，客车、乘用车概念股分别上涨1.1%、1.4%。
风险提示
汽车行业芯片供给短缺；原材料成本波动超出预期；汽车行业概念股终端需求不及预期；汽车出口销量不及预期。
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