主要观点
行情回顾：上周（8.22-8.26日，下同），A股申万医药生物行业龙头股指数下跌1.13%， 板块整体跑输沪深300指数0.08pct、跑赢创业板综指2.31pct。在申万31个子行业中，医药生物排名第17位，整体表现一般。港股恒生医疗保健龙头股指数上周上涨2.94%，跑赢恒生指数0.94pct，在12个恒生综合行业指数中，排名第4位。
本周观点：重点关注消费复苏赛道+业绩边际向好的器械概念股板块海关优化第九版出入境信息申报，强化消费复苏预期。根据口岸疫情防控形势，海关总署将于8月31日零时启用第九版《中华人民共和国出／入境健康申明卡》。第九版内容更优化：1.取消了对出入境人员核酸检测信息、既往感染情况、疫苗接种日期的申报要求。2.对以往出入境人员容易产生疑问的项目进行了完善或调整，更利于出入境人员理解和填写。3.增加了在线确定《采样知情同意书》的功能，更加方便进出境旅客简化现场检疫流程，共同做好口岸一线卫生检疫工作，保护好身后祖国和人民的健康安全。
出入境信息申报的优化，有助于强化终端消费复苏预期；此外，随着国内防疫形势好转，居民、企业生活恢复正常化，前期压制的需求有望得到充分释放，看好刚需属性强、行业景气度高的眼科赛道、消费类医疗和民营医院（医美、生长激素、脱敏治疗、牙科等）。
后疫情下，布局院端诊疗边际恢复+进口替代逻辑赛道。疫情期间，部分医院停诊、控制就诊人数等特殊情况的发生，导致医疗机构诊疗人数有所下滑，院内需求受损，建议结合中报业绩，关注前期因疫情受损的耗材需求修复，例如院端普通耗材、线下终端消费类耗材等，以及进口替代长逻辑下的IVD（例如化学发光）、核心器械零部件（例如X线探测器、内窥镜）和慢病管理领域（例如血糖监测）等。
投资建议
维持医药生物行业“增持”评级。在疫情管控持续向好背景下，看好稳经济增长、刚性需求强、行业景气度较高的消费服务类医疗，建议关注眼科赛道的爱尔眼科、欧普康视、兴齐眼药等，以及业绩持续向好，有望迎来持续反弹的院内诊疗、进口替代的IVD、核心器械概念股零部件和慢病管理等领域，建议关注康德莱、采纳股份、拱东医疗、联影医疗、奕瑞科技、安图生物、三诺生物、特宝生物等。
风险提示
新冠疫情反复；药品/耗材降价风险；行业政策变动风险等。
数据推荐
最新投资评级目标涨幅排名上调投资评级 下调投资评级机构关注度行业关注度股票综合评级首次评级股票