2012年下半年A股市场投资策略报告:大约在冬季

行业配置方面,短期看政策热点和中报业绩,环保、电力、医药等板块有望强于大市。中期看小周期复苏,四季度,一些去库存较早的下游行业有望率先走出衰退,下游贴近终端需求的汽车、家电也将率先复苏。中游行业中靠近下游的机械设备、建筑建材将受益于基建投资的回升和房地产销量回升对投资的拉动。拉长视角看,享受制度变革红利的一些行业将有望具有长期投资价值。