A股策略周刊第4期:季节性或主题性机会主导配置

上周市场的调整主要受主题性事件的减弱及新的驱动力缺乏拖累所致导致,根本的原因在于在经历了新型城镇化这一巨大市场预期的驱动之后,市场目前仍未出现超越新型城镇化这一对市场形成巨大推动力的新型动力。在面临新驱动力缺乏的背景下,市场整体上处于区间震荡的行情,在这一阶段没有利好对市场而言就意味着利空,导致市场获利盘的回吐,但同时市场也在等待管理层下一步的政策与改革步骤。

    短期市场有望呈现强势震荡。从本周市场来看,我们对市场进一步上行的空间保持相对谨慎,我们认为市场整体上将处于区间震荡的行情,市场进一步上行的动力将来自于超越新型城镇化的新驱动因素的形成。短期内市场将围绕两会的政策部署、年报高送转及年初信贷的投放规模等领域构成短期市场的主要运行动力。从投资机会的角度来看,一方面建议围绕随着一季度金融数据特别是一季度信贷投放旺季启动,关注银行、证券的投资机会;其次,随着春节到来,受益季节性需求推动的交通运输、酒店旅游、烟花等消费热点的交易性投资机会;最后,从主题性投资机会的角度,建议关注年报高送转及其他事件推动的交易性投资机会。