中山证券每日视点

外盘概况

    周二美股继续收跌,道琼斯指数4连阴。奥巴马表示,最近伊朗提出的建议可能为达成“有意义的协议”来解决伊朗核项目冲突打下基础。

    A股回顾

    周二A股市场出现较大幅度的调整,创业板指数微幅收涨,中小板指数的跌幅领先。

    开盘后金融、地产、煤炭、水泥板块快速下跌,上证指数跌破2200点,沪深300指数的跌幅达到2个百分点。不过小盘股开盘后与主板市场相反,大幅走高,后主板市场市场跌幅加快加大,创业板指数受到拖累转跌。午盘前,主板市场开始企稳回升,受到拖累的创业板指数快速反弹,最终红盘收盘。中小板指数和创业板指数再度创下新高。

    板块方面,公共交通、民营银行、上海自贸、三沙概念涨幅超过3个百分点,保险板块大跌3个百分点,银行、券商跌幅超过2个百分点,煤炭、有色也有1个百分点以上的跌幅。个股方面,两市呈现普涨格局,全天46只个股涨停,无跌停,涨跌比例约为1:2。

    后市研判

    节前资金价格走高,央行及时干预

    在节前通常都面临着资金价格上涨的压力,从过往经验来看,国庆前一周的时间资金价格会有明显的跳升。上海同业拆借的利率在中秋节后出现了较为明显的上升。昨日,一周、两周品种的上升幅度明显,分别达到20、45个基点。

    不过本次国庆假期资金价格上涨难以形成6月末时的情形。6月份银行流动性急剧枯竭,央行并没有及时防水,导致了当时1天回购的利率最高达到了30%。央行24日在公开市场开展了880亿元6天期逆回购操作,交易量为7月底逆回购重启以来最高水平。此外由于本周公开市场共有50亿元央票和180亿元逆回购到期,本周公开市场已提前锁定750亿元资金净投放。考虑到周四还有一次例行操作,本周央行公开市场净投放规模有望超过千亿元。

    因此从这个层面来看,由于央行的主动及时干预,流动性在节前难以出现大幅波动,央行维稳的态度明显。市场风险IPO年内推出、QE退出进程早于预期等。