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创业板见顶后的市场格局

    上周创业板暴跌5.98%,出现中期见顶迹象,进而带动上证指数下跌2.77%,个股普遍回落。本周,创业板继续下探趋势,但上证指数则出现明显的止跌迹象,大盘指数企稳暂时稳定了军心,但热门板块的补跌令投资者依然胆战心惊。

    创业板见顶是短期行为还是中期趋势,市场能否出现明显的风格转换进而启动新一轮牛市?我们从几个角度观察。

    首先看利率走势。尽管从6月下旬以来央行不断向市场注入流动性,但是10年国债收益率却出现不断上升趋势,本周达到4.2193%,创出近五年新高,如图1所示。