世纪证券金彩领航月盈组合

节后五个交易日市场正表现出日益明显的分化,并在分化中进行风格切换。从行业资金流向上看,过去五个交易日传统周期股正逐步受到资金关照;而同期的新兴产业则成为资金大幅流出的行业集中营,其中个股多数都出现高位调整或者逐步走弱的态势;与此同时,节后创业板高位滞涨转向调整的形势也日渐明朗,与同期主板底部反弹转强的走势形成鲜明对比,继周二盘中大跌3%创业板昨日再度大幅下挫,跌幅超过3.5%,指数跌穿10日线,上行趋势受到威胁。

    市场风格切换是市场估值纠偏的表现形式。新兴产业中多数行业动辄50、60倍估值和传统周期行业不足10倍估值无疑使估值剪刀差走向极端,市场估值结构呈现畸形,这必然会引发市场自身的纠偏过程。如果说涨得太多就是最大的利空,那么跌得太多就是最大的利好。在市场普遍预期宏观经济增速稳中有降同时A股市场将不再对经济敏感而对改革敏感的时期,权重周期股当前就面临这样的利好。我们认为,市场风格切换的节奏在开启数日后已接近定型。

    策略上,要认清形势变化,及时转变风格配置,继续阶段性看淡创业板,将配置重心迅速向主板转移,主板中的银行、汽车、有色、白酒饮料等都是长期下跌后的低估值板块,近期在新入场资金的介入下底部正在不断夯实,短线面临较好的反弹机会,建议加大配置。