世纪证券金彩领航激扬组合

金彩视点:预期趋丰满现实仍骨感

    李克强总理在英国智库发表演讲表示,中国的经济会保持中高速增长,不会硬着陆。就目前而言,中国政府对经济的运行实行区间调控、定向调控,保证它的下限不越过7.5。确实,本届政府履职以来,不断出台预调微调措施,来对冲房地产投资下降带来的经济下行风险。随着楼市调整态势的进一步严峻,近期政策刺激的力度开始趋于增强,管理层近期强调前期政策的执行力以及再次实施的定向降准,使得政策预期继续向好。宏观政策“温刺激”升格为“强刺激”预期升温将使得市场回调的空间有限。

    尽管如此,骨感的现实使得市场不由自主地患上恐高症:一方面,5月中国70个大中城市新建商品住宅价格环比下降的城市达到35个,房地产市场冷却的速度急剧加快;另一方面,新股开闸后市场打新热情高涨,二级市场资金分流明显。昨日短期逆回购利率大幅飙升充分反映出市场打新热情。上述两方面因素是近期反弹受阻的主要原因。昨日两市继续回调,热点乏善可陈,个股活跃度明显降低。在楼市悲观预期缓和以及新股申购热情退潮前,市场难以继续向上拓展反弹空间,大盘再次转向区间震荡的可能性较大。

    策略上,短期内新股申购给二级市场带来的资金分流效应仍将延续,建议继续控制仓位,重点关注行业景气度向好的板块,如特高压、风电、LED、移动支付等,其中的优质个股仍可逢低配置。