金利丰证券:行业需求增,普华和顺(01358-HK)料受惠

普华和顺(1358)主要从事研发、生产及分销骨科植入物及高端输液器产品,分别以「Walkman」为品牌销售创伤及脊柱产品,和以「博恩」为品牌销售关节产品。据Frost&Sullivan报告,集团於内地骨科植入物生产商中排名第三,并且为内地仅有的两家提供全线骨科植入物产品组合的骨科公司之一。

    受惠国家「十二五」规划,加大对医疗器械科技产业的扶持政策,行业前景向好。集团今年5月,斥资8.03亿元(人民币,下同)收购医疗设备商北京天新福;天新福去年纯利达9,034万元,主要产品包括再生医用生物材料和骨科植入物产品,目前共有11项专利,并已获7项第三类医疗器械的注册证书,及拥覆盖内地主要省份的广阔分销网络,相信能与集团的产品产生协同效果,前景值得期待。

    集团去年业绩理想,营业额按年升37.9%至4.57亿元,纯利按年升74.4%至7,791万元,毛利率上升1.9个百分点至67.9%。集团计划今年将分别推出13个骨科植入物和7个输液器新产品,进一步增加产品组合。另外,为提升输液器产能,位於山东和北京的新输液器厂房将分别於今年和2016年竣工投产,并於2018年底前,达至2.5亿套的总产能。

    走势上,7月2日呈「射击之星」的利淡形态,期後股价窄幅整固,昨日10天、20天和50天线得而复失,STC%K线升穿%D线,MACD熊差距略有收窄,整固後有望再上,考虑3.95元(港元,下同)以下吸纳,反弹阻力4.4元,不跌穿3.83元续持有。