世纪证券金彩领航激扬组合

金彩视点:震荡市道逢低参与

    国内7月非制造业商务活动指数54.2%,为连续3个月下跌,同时也创出6个月新低,主要受房地产市场疲弱的影响,由此也使得市场做多气氛有所减弱。另外中国央行《二季度货币政策执行报告》并未提及任何新的信贷工具,也没有阐述现有工具框架下的任何主要货币操作。报告重点阐释了倘若定向降准(例如4月和6月的两次举措)作为一项长期工具加以运用,则可能产生负面影响。联系到本周二央行正回购操作,反映出央行倾向于在近期影子银行信贷强劲增长之后防范出现短期流动性过于宽松的局面。经济数据不佳以及流动性短期的扰动增加市场观望的情绪。

    昨日主板大盘继续呈现回调态势,前期强势板块银行、地产等继续回调,而中小板和创业板继续活跃,在市场观望情绪有所增加的情况下,市场再次呈现跷跷板格局。我们认为,驱动大盘蓝筹估值修复的因素依然存在,如沪港通、楼市限购松绑、利率下行等,权重股短暂稍息后仍有再次发力的空间。而中小板和创业板仍见延续震荡反弹态势。

    策略上,短期市场仍有有震荡整理要求,但是鉴于市场中级反弹仍将延续,因此建议积极做多,但较为适宜的策略是逢低介入。两方面的机会值得适度参与,一是国企改革概念,混合所有制改革将提升大盘股的估值;二是可逢低再次把握微刺激定向扶持的领域如高铁、特高压、新能源汽车等。