众成视点

趋势及策略

    股指短线调整,观察新热点的形成。

    对于四季度的市场环境我们相对乐观。首先长期来看,地产市场的适度低迷与市场资金利率的下行趋势,有望令前几年大量吸金的地产投资和理财投资逐渐降温;其次,经济转型背景下的改革和创新可能会提升资本市场重要性,新经济创投与权益类融资需要活跃、健康的资本市场;另外,雏形初现的中俄欧经济圈有利于打破旧有全球经济格局,人民币国际化进一步发展有利于摆脱美元牢笼,我们看好中国经济的未来突围方向。

    未来需关注的风险因素有二:1.地产政策放松不能如期改善行业基本面,房价下跌导致信用风险,进而拖累资本市场;2.海外资金大幅撤离导致的国内流动性环境被动收缩。不过考虑当前政策环境,我们认为出现以上两种不利局面的概率不大。

    短期来看,受美股连续下跌等负面因素以及市场本身调整需求的制约,近日来沪指出现震荡调整;预计本月批次新股申购将在20日之后展开,在这之前沪指可能仍有机会;操作来看,指数调整后仍然可以积极关注热点。