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金彩视点:分化格局下逢低介入成长股

    11月10日国家统计局公布,10月居民消费价格指数(CPI)同比上涨1.6%,工业生产者出厂价格指数(PPI)同比下降2.2%。同时市场预期,预计11月CPI同比增速保持低位、PPI跌幅继续加深。CPI和PPI持续保持低位将使得货币政策继续保持较为宽松的状态,甚至有进一步放松的可能。流动性进一步向好的预期构成目前市场维持强势的重要驱动力之一。同时,在管理层加大盘活存量资金的监管下,市场无风险利率将进一步下降。

    市场方面,主题投资再次升温,在中国设立400亿美元丝路基金以及沪港通11月17日正式启动等利好事件驱动下,钢铁、港口等“一带一路”相关概念股再次集体大幅上涨,由此也带动沪指超预期大涨,创出两年来的新高。尽管如此,个股分化的现象仍表现得较为明显。中小板、创业板指数表现温和,但是部分中小盘个股跌幅较大,资金获利出局的迹象非常明显。值得注意的是,上述跌幅较大的个股多数呈现估值高、业绩平平的特点。在APEC会议期间,相关概念股可能还会强势震荡,带动主板指数继续冲高。但是会议的边际效应会递减,因此沪指在2500还是面临着较大的冲高回落的风险。

    策略上,总体来看,A股中期强势格局仍将维持。但存在的不利因素将对市场强势格局形成扰动:一是要提防APEC会议结束,相关概念股炒作告一段落的风险;二是本周四10月份重磅经济数据将发布,预期不乐观的数据或将再次使市场正视经济疲弱的客观现实;三是新一轮Ipo启动迟早要来。因此,在保持中期牛市思维的前提下,一方面要防范绩差题材股阶段性回落的风险,谨慎介入或及时获利了结。另一方面,对于成长性预期明确的个股,调整就是介入的良机。因此继续建议重点关注对高铁、特高压、新能源(核电、风电、光伏等)及新能源汽车以及券商等板块。