众成视点

趋势及策略

    蓝筹强势轮动,沪指调整多在盘中进行。

    当前市场需要注意几个变量:1.APEC会议结束后余量新股发行计划料将披露,考虑新股每月发行数量不同会给指数带来不同程度的影响,我们认为如果11、12月每月发行数量超过之前月均11家水平,则会对市场连续形成抽血效应,如果维持原有节奏,则影响略小;2.A股量能急剧放大直观表明了增量资金仍在持续进场,我们很早就提到市场资金利率下行和房地产低迷利好A股资金面,目前正在兑现并已成趋势;3.从我们一直观察的M1与A股流通市值指标关系来看,A股流通市值会在接近26万亿时遭遇过往最高比例的天花板(目前已接近),未来需关注M2向M1的转化体量;4.当前市场资金注重对政策的解读和追捧,对已处在政府底线附近的经济基本面却并不太在意,因此建议沿国企改革、一带一路、区域经济、沪港通概念等政策、改革主题逢低布局。

    策略上,蓝筹轮番强势上攻令指数难以实现回调,近日沪指调整多在盘中展开,市场人气依然高涨;同时我们认为沪港通(主要是券商股)、一带一路、国资改革、土地改革等题材级别均不小,预计还有上行空间,仍然可以逢低布局。