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金彩视点: 警惕权重股调整风险

    9000亿元!A股再次创下单日成交金额天量记录,市场继续维持着疯狂的热度。昨日银行和保险联袂回调,也引发了盘中急速地跳水走势。虽然随后有色板块集体上涨使得股指出现回升,主板最终顽强收红,但是也可以看出,随之近期金融股引领大盘持续上涨后,市场的分歧也明显加大,稍有风吹草动市场持筹就会松动。目前时点看,本轮权重股强劲上涨已极大地激发了市场做多的人气。但是我们觉得市场非理性的成分在逐步加大,需要警惕权重股调整带来的风险。

    应该说,本轮金融股的强势上涨有其投资逻辑。首先从券商板块来看,其投资逻辑是货真价实,业绩的成长性含金量十足。1-3季度行业净利润增速达到50%左右,同时监管层也鼓励行业加杠杆,随着市场交易量的增加,券商的经纪业务业务、信用业务以及投行业务的增长均具有较大的确定性。其次,在目前股债双牛的大格局下,保险公司投资收益大幅增长是近期板块走强的直接原因。应该说,非银金融板块投资逻辑是说得过去的。而银行、有色、煤炭、地产等板块的上涨更多的属于跟随性质,行业基本面状况并不支持股价的上涨,更多地受流动性利好因素的支持。目前非银金融板块已开始显露疲态,一旦出现阶段性调整,可能会引发主板指数较大幅度地回调,对市场人气构成较大的杀伤。

    策略上,多头市道不言顶,顺势而为。在权重股阶段性回调概率逐渐加大的情况下,逐渐逢高兑现受益应是较为适宜的策略。同时,鉴于中央经济工作会议即将召开以及11月份重磅经济数据行将披露,一方面可加大对改革题材股的关注,另一方面中小创业板中的高送转潜力个股也可积极介入。