中国市场策略:一带一路和新的世界秩序

摘要:市场目前狭隘地把「一带一路」解读为一个基建投资机会。除此之外,我们认为,人民币在亚投行进行的投资时的角色,以及中国逐渐退出以经常项目购买美国国债而形成的美元回路,以寻求一个新的以人民币为核心的国际货币秩序,更具重大意义。近日美元强势因亚投行有新的成员国加盟而式微,显示市场已将注意力转移至人民币的最终崛起。而美元弱势则有利於新兴国家及大宗商品的表现。

    公募基金目前或可以通过“港股通”投资香港,而不用申请QDII配额,而市场共识认为这些基金将马上转战香港市场或有些不切实际。这是因为这些基金的A股仓位已经很重,不大可能马上将资金从上海转移至香港。投资者应持续于在当下低估值的水平上建仓香港股市。港股较A股估值的大幅折让预示着港股将有强势的表现。