中国A股策略:MSCI宣布, 暂不将A股纳入其全球指数体系

MSCI 宣布,暂不将A 股纳入其全球指数体系。

    北京时间6 月10 日5 时,MSCI 宣布,暂不将A 股纳入其全球指数体系,但预计一些剩下的重要市场准入问题解决后,中国A 股将很快纳入。MSCI 同时与中国证监会共同成立一个工作小组,解决这些问题。一旦解决,A 股可能于每年一次评估以外的时间点被纳入其全球指数体系。2015 年的MSCI 评估显示,全球投资者非常期待A 股市场进一步开放,而中国市场对全球投资者的开放程度也已得到实质性的进展。

    目前,MSCI 提供海外基金2 个跟踪中国A 股的选择。

    虽然MSCI 并未将A 股纳入其全球的指数体系,但MSCI 目前运行2 个独立跟踪中国A 股的指数。其一,MSCI China A,这包括528 只A 股股票,涵盖了85%的A 股可供投资自由流通市值,是现在QFII 主要参考基准指数;其二,MSCI China-A International,这包括315 只A 股股票,若A 股被纳入新兴市场指数,这315 只股票即是被纳入的标的。也就是这个指数会与未来的MSCIChina All Shares 无缝对接,海外基金可根据各自需求,开始选择这一指数作为配置中国A 股的基准。

    A 股国际化已经开始,越来越多海外ETF 开始配置A 股。

    与我们之前预期一致,MSCI 并没有在本次的评估中将A 股直接纳入其新兴市场指数,但A 股国际化已经开始。之前,富时FTSE 宣布将中国A 股纳入其全球基准过渡指数,而后全球最大的ETF 管理公司之一Vanguard 宣布其新兴市场ETF 所追踪的基准指数从富时新兴市场指数(FTSE Emerging Index)调整为富时FTSE 含A 股的新兴市场过渡指数(FTSE Emerging Markets China-AInclusion Index),其示范意义重大(详见:A 股纳入FTSE 全球过渡指数,2015 年5 月27 日)。虽然A 股尚不符合MSCI 或FTSE 对新兴市场的分类标准,但已有越来越多的海外基金开始考虑将A 股纳入其基金中。