元富证券(香港)投资日刊

港股行情

    内地进出口挫逾8%,港股昨开市跌118点,其後最多跌逾400点。不过,市场现央企整合潮,A股造好,港股跌幅收窄,午後更曾倒升,高见24602点。最终收报24521点,跌31点或0.1$%。国指收报11291点,涨63点或0.5%。全日主板成交802亿元。

    金沙(1928)昨涨3.9%,为表现最佳蓝筹,银娱(27)微升0.4%。招商地产早前公布重组方案,招商局蛇口将以换股方式吸收合并招商地产,并向深圳证交所申请整体上市,招商局国际(144)昨升3.3%。相反,百丽(1880)则为跌幅最大蓝筹,挫3.03%。

    中海集运(2866)、中海发展(1138)、中国远洋(1919)、中远航运四家公司传进行业务合并,同时宣布停牌。央企重组升温,憧憬中煤(1898)及神华(1088)合并,两股分别升5.1%或2.8%。中资电讯股亦造好,联通(762)升3.1%,中移动(941)升1.1%,中电信(728)升1.4%。基建股亦见有追捧,中国中铁(390)扬6.2%,中铁建(1186)亦升5.5%。

    盘势发展

    CPI虽然按年回升1.6%,创今年来新高,但PPI按年低5.4%,创近5年低位。近期股市波动,内需能力减低。进出口数字双双下滑,加上PPI数字向下,反映工业需求疲弱,下半年中国经济仍然严峻。A股在国革改革概念下急涨,受重组传闻刺激下,相信A股短暂仍会向上,但能否继续支持大市向上则成疑。港股本周有多只大型蓝筹股公布业绩,包括腾讯(700)、港交所(388)等,业绩公布前料呈上落格局,料24000点支持较大。

    股份建议

    截至6月底止,华润水泥(1313)上半年纯利按年跌25.6%至15.3亿元,收入跌近12%至134.04亿元。润泥中期业绩虽然欠佳,但相信最差时候已成过去,市场焦点转至水泥上调价格,以及政府批出更多基建开支。

    内地上半年经济增长成功「保七」,惟由於股市表现滑落,下半年经济面临较严重问题,相信中央会增加基建投资,作为支持经济的手段,令市场对水泥的整体需求上升。下半年为水泥业的销售旺季,亦是支持水泥股向好的因素。华润水泥相信会受惠於内地基建投资增加的利好因素,尤其是集团主要在广东及广西为基地。煤价持续低企,水泥生产商可望受惠;加上水泥价格筑底反弹,均利好股价走势。建议於4.42买入,上望4.95元,止蚀4元。